L'essentiel
- À mi-parcours du plan AccelR8 2023-2027, HPS estime être en ligne avec sa feuille de route, portée par la progression des revenus récurrents, la montée en puissance du SaaS, l'intégration de CR2 et le renforcement de sa présence internationale.
- Le backlog atteint près de 1,6 milliard de dirhams (MMDH) à fin mars 2026, dont 69% de revenus réguliers et récurrents. Le groupe entend désormais accélérer sa conversion en revenus et en cash-flow.
- Le SaaS et CR2 poursuivent leur montée en puissance. HPS mise sur le développement de revenus récurrents, le digital banking et les synergies entre PowerCARD et BankWorld pour renforcer sa proposition de valeur.
- L'Asie et les Amériques s'imposent comme les principaux relais de croissance, tandis que l'intelligence artificielle, la cybersécurité et l'attraction des talents figurent parmi les priorités pour accompagner la prochaine phase de développement du groupe.
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Les détails
HPS a affiché une belle progression de ses revenus au premier trimestre 2026. Le groupe a réalisé des revenus consolidés de 342 millions de dirhams (MDH), en hausse de 10,7% par rapport à la même période de l'année précédente. Cette croissance est tirée principalement par l'activité Paiement, qui représente 87,8% des revenus consolidés du groupe et affiche une progression de 17,7%.
Fort d'un backlog de près de 1,6 MMDH, HPS ambitionne d'atteindre une croissance organique attendue entre 12% et 17% pour l'année 2026, accompagnée d'une amélioration progressive de la marge d'EBITDA par rapport à 2025, avec l'ambition de dépasser le seuil des 20%.
Brahim Berrada, directeur général de HPS, revient pour Médias24 sur l'avancement du plan stratégique AccelR8 2023-2027, la montée en puissance du modèle SaaS, l'intégration de CR2, ainsi que les principaux relais de croissance appelés à soutenir le développement du groupe dans les prochaines années.
À mi-parcours de son plan stratégique, HPS est déjà entré dans une phase d'exécution
Trois ans après le lancement de son plan stratégique AccelR8 2023-2027, Brahim Berrada estime que le groupe a réalisé des avancées significatives sur plusieurs chantiers structurants. "À mi-parcours d'AccelR8, nous sommes globalement en ligne avec la trajectoire définie en 2023 et certains objectifs sont déjà très avancés".
"La première avancée majeure concerne la transformation du profil de revenus du groupe. La part des revenus récurrents et réguliers dépasse désormais 72% du chiffre d'affaires, ce qui confirme à mon sens la progression continue du modèle vers davantage de visibilité et de résilience".
"La deuxième avancée est la montée en puissance du modèle SaaS. Les plateformes déployées ces dernières années sont désormais en phase de croissance et génèrent une progression soutenue des revenus récurrents. Cette transition était un investissement structurant du plan AccelR8 et constitue aujourd'hui l'un des principaux moteurs de création de valeur du groupe".
"Le troisième chantier concerne l'expansion internationale. Nous avons fortement renforcé notre présence en Asie et dans les Amériques, dont la contribution cumulée est passée de moins de 15% à près de 26% des revenus du groupe. Cette diversification géographique était un objectif central du plan et contribue à équilibrer davantage notre portefeuille d'activités".
"Enfin, il faut dire que l'acquisition et l'intégration de CR2 ont permis d'élargir notre proposition de valeur et de renforcer notre capacité à accompagner les institutions financières sur l'ensemble de leur transformation digitale".
Pour autant, le groupe considère que plusieurs chantiers restent encore à mener. "Les principaux efforts portent désormais sur deux priorités", souligne le directeur général de HPS.
Accélérer la conversion du backlog record en revenus et en cash-flow"D'une part, accélérer la conversion du backlog record en revenus et en cash-flow, afin de matérialiser pleinement le potentiel commercial construit ces dernières années. D'autre part, poursuivre l'amélioration progressive de la rentabilité, grâce à la montée en charge du SaaS, à l'effet d'échelle des plateformes et aux synergies entre les différentes activités du groupe".
"Au regard des résultats atteints à fin 2025 et du démarrage de l'exercice 2026, nous considérons que le groupe est aujourd'hui dans une phase d'exécution et de création de valeur, après plusieurs années d'investissements structurants".
Un backlog record appelé à soutenir la croissance des prochaines années
Avec un backlog de près de 1,6 MMDH à fin mars 2026, HPS dispose aujourd'hui d'une visibilité importante sur son activité future. "Le niveau du backlog traduit avant tout la forte dynamique commerciale enregistrée par HPS au cours des derniers trimestres, notamment à travers la signature de grands contrats avec des institutions financières de premier plan et la montée en puissance des contrats SaaS pluriannuels", explique Brahim Berrada.
Le directeur général souligne que ce carnet de commandes repose sur plusieurs sources de revenus. "Derrière ce chiffre, il y a plusieurs composantes : des projets PowerCARD et BankWorld à déployer, des revenus SaaS sécurisés sur plusieurs années, des revenus de maintenance associés à notre base installée, ainsi que des revenus récurrents liés à nos activités de switching", détaille-t-il.
"Ce qui est important, c’est que ce backlog n’est pas uniquement un indicateur de volume : il traduit aussi l’amélioration de la qualité de nos revenus futurs, puisque 69% du backlog est désormais composé de revenus réguliers et récurrents".
"Le premier trimestre 2026 montre déjà les premiers effets de cette dynamique, avec le démarrage de l’exécution des contrats signés en 2025, notamment dans les activités projets PowerCARD et BankWorld".
Cette accélération des projets explique également l'évolution observée dans la structure des revenus au premier trimestre. Alors que les revenus récurrents et réguliers ont progressé de 11% pour atteindre 259 MDH, leur poids dans le chiffre d'affaires est passé de 66% à 59% en un an.
69% du backlog est désormais composé de revenus réguliers et récurrents"Il s’agit principalement d’un effet de mix temporaire. En valeur absolue, les revenus récurrents et réguliers continuent de progresser fortement, avec une hausse de 11% au premier trimestre. Leur poids relatif diminue uniquement parce que les revenus non récurrents, notamment les revenus projets, ont connu une accélération encore plus forte sur la période", explique-t-il.
"La forte progression des projets PowerCARD et BankWorld observée au premier trimestre résulte de la dynamique commerciale importante en 2025 et de l’accélération de la conversion du backlog en revenu et cash-flow".
Pour le dirigeant, cette évolution ne remet pas en cause la trajectoire du groupe en matière de revenus récurrents. "La baisse du poids relatif des revenus récurrents ne traduit pas un affaiblissement du modèle récurrent. Au contraire, la base récurrente continue de croître. Simplement, sur ce trimestre, les revenus projets ont progressé plus rapidement, ce qui modifie temporairement la répartition du chiffre d’affaires", conclut-il.
SaaS et CR2 au cœur de la transformation du groupe
Parmi les principaux chantiers engagés dans le cadre d'AccelR8 figure la transition vers le modèle SaaS. Au premier trimestre 2026, les revenus SaaS ont progressé de 19%. "La transition vers le SaaS est désormais bien engagée et entre dans une phase de montée en puissance opérationnelle. Les plateformes déployées ces dernières années, notamment en Amérique du Nord et en Australie, sont progressivement en phase de montée en charge, avec l’augmentation des volumes traités par nos clients", explique Brahim Berrada.
"Historiquement, une part importante des revenus était liée à des projets d’intégration et de déploiement. Avec le SaaS, nous renforçons la part des revenus récurrents, la visibilité à moyen terme et la scalabilité du modèle".
Le développement de ce modèle implique également des adaptations opérationnelles. "Concrètement, cela implique également une évolution dans notre fonctionnement interne : davantage d’investissement en plateformes, en cloud, en cybersécurité, en industrialisation des déploiements et en support opérationnel. À terme, ce modèle doit permettre de générer davantage de revenus avec des coûts incrémentaux plus limités, ce qui soutient notre trajectoire d’amélioration progressive de la rentabilité".
L'acquisition de CR2 continue de produire ses effets deux ans après son intégration au sein du groupe. "Le bilan est très positif. CR2 a renforcé HPS sur trois dimensions essentielles", affirme Brahim Berrada.
Le bilan est très positif. CR2 a renforcé HPS sur trois dimensions essentiellesSur le plan commercial, le directeur met en avant les complémentarités entre les deux plateformes. "L’intégration de BankWorld nous permet d’adresser plus largement les besoins des institutions financières, en combinant notre expertise historique dans le paiement avec une offre de digital banking. Cela élargit notre proposition de valeur et crée des opportunités de synergies commerciales auprès des bases clients respectives de HPS et de CR2".
Sur le plan technologique, l'objectif est désormais de renforcer les synergies entre les deux offres. "CR2 apporte une plateforme reconnue dans le digital banking, complémentaire à PowerCARD. L’enjeu est désormais de renforcer progressivement les passerelles entre les deux plateformes afin d’offrir aux banques une proposition plus intégrée autour du paiement, de la banque digitale et des parcours clients".
Enfin, l'opération a également renforcé l'empreinte géographique du groupe. "CR2 renforce notre présence sur certains marchés, notamment en Afrique anglophone, tout en ouvrant des opportunités dans d’autres régions où HPS est déjà bien implanté, notamment au Moyen-Orient et en Asie. C’est donc une opération qui s’inscrit pleinement dans notre stratégie AccelR8".
L'Asie et les Amériques s'imposent comme les principaux relais de croissance
Au premier trimestre 2026, la contribution de l'Asie au chiffre d'affaires du groupe est passée de 7,5% à 17,5% en un an, tandis que les Amériques continuent de renforcer leur poids dans l'activité.
"Cette évolution reflète la montée en puissance de notre empreinte internationale, comme je l’ai indiqué, et la diversification progressive de nos moteurs de croissance", souligne Brahim Berrada.
"L’Asie a bénéficié de l’exécution de grands projets et de la dynamique commerciale enregistrée auprès d’institutions financières de premier plan. C’est un marché très stratégique pour HPS, car il combine une forte croissance des paiements digitaux, des volumes importants et des besoins technologiques complexes".
Aujourd'hui, nos principaux relais de croissance sont l'Asie et les Amériques"Les Amériques progressent également, portées notamment par la montée en charge de plateformes SaaS et par le renforcement de notre présence locale".
"Aujourd'hui, nos principaux relais de croissance sont l'Asie et les Amériques, qui constituent également deux axes prioritaires de notre plan AccelR8".
Le groupe entend toutefois poursuivre son développement sur l'ensemble de ses marchés historiques. "L'Afrique, le Moyen-Orient et l'Europe demeurent toutefois des marchés stratégiques pour le groupe, où nous continuons d'accompagner la transformation des institutions financières et de développer notre présence. Notre ambition n'est pas de substituer une région à une autre, mais de construire un portefeuille géographiquement plus équilibré, afin de renforcer à la fois notre résilience et notre potentiel de croissance à long terme".
IA, cybersécurité et talents : les prochains leviers de développement
Au-delà des chantiers déjà engagés, HPS poursuit également ses investissements autour de l'intelligence artificielle, de l'open banking et de l'open finance, des thématiques qui prennent une place croissante dans l'évolution des services financiers.
"Ces technologies s’inscrivent directement dans notre feuille de route produit. L’intelligence artificielle est un levier à la fois pour améliorer nos plateformes et pour transformer nos propres modes de production. Elle peut contribuer à renforcer la détection de fraude, l’automatisation de certains processus, l’analyse des transactions ou encore l’assistance aux clients dans la configuration et l’exploitation de leurs solutions", indique Brahim Berrada.
"L’open banking et l’open finance constituent également des axes importants, car ils transforment la manière dont les institutions financières interagissent avec leurs clients, leurs partenaires et les fintechs. Pour HPS, cela ouvre des opportunités autour des API, des paiements account-to-account, des nouveaux parcours digitaux et de l’intégration de services financiers dans des écosystèmes plus ouverts".
"Notre ambition est de faire évoluer PowerCARD et BankWorld vers des plateformes toujours plus ouvertes, intelligentes et interopérables, capables d’accompagner les banques dans cette nouvelle phase de transformation".
Dans le même temps, les enjeux de cybersécurité prennent une importance croissante dans l'industrie des paiements.
"La cybersécurité est effectivement devenue un critère central dans les décisions d’investissement des institutions financières. Nos clients ne recherchent plus uniquement une plateforme performante ; ils attendent également des garanties très élevées en matière de résilience, de disponibilité, de conformité et de protection des données", souligne Brahim Berrada.
"Cette exigence est encore plus forte avec le développement du SaaS, puisque HPS opère directement des plateformes critiques pour ses clients. Nous avons donc renforcé nos dispositifs de sécurité, nos capacités de supervision, nos processus de conformité et notre gouvernance autour de la sécurité".
"Nos efforts portent également sur l’intégration de capacités avancées de détection, de prévention et de réponse aux incidents. Dans l’industrie du paiement, la confiance est un actif essentiel. La cybersécurité fait donc partie intégrante de notre proposition de valeur".
Par ailleurs, "le développement des compétences constitue effectivement un enjeu majeur pour l’ensemble de l’industrie technologique, en particulier dans des domaines en forte croissance comme le cloud, l’intelligence artificielle, la cybersécurité ou encore les architectures SaaS".
Pour attirer et fidéliser les talents, HPS mise notamment sur sa présence internationale. "Notre principal atout réside dans la combinaison d'une expertise reconnue dans les paiements à l'échelle mondiale et d'une présence internationale qui offre de véritables perspectives de carrière. Aujourd'hui, nos équipes peuvent évoluer au sein d'un groupe présent dans plus d'une douzaine de pays, avec des opportunités allant de l'Amérique du Nord à l'Australie, en passant par l'Europe, l'Afrique, le Moyen-Orient et l'Asie. Cette dimension internationale constitue un facteur d'attractivité important pour les talents qui souhaitent participer à des projets globaux tout en développant une expérience multiculturelle", explique-t-il.
"Nous continuons également d'investir fortement dans la formation et le développement des compétences, afin d'accompagner l'évolution rapide des technologies et des attentes de nos clients".
Le groupe s'appuie également sur son implantation en Inde pour accompagner sa croissance. "Pour soutenir notre trajectoire de croissance, nous avons par ailleurs renforcé notre présence en Inde, qui constitue l'un des principaux pôles mondiaux de formation d'ingénieurs et de talents technologiques. Cette implantation nous permet d'élargir nos capacités de recrutement et d'accompagner plus efficacement le développement international du groupe, tout en continuant à faire du Maroc un pilier stratégique de notre organisation, de notre innovation et de notre expertise métier".
"Notre objectif n'est donc pas seulement d'attirer les talents, mais surtout de leur offrir un environnement où ils peuvent construire des parcours de long terme, évoluer à l'international et contribuer à des projets de transformation portés par des institutions financières dans plus de 100 pays".
Comment HPS fait face à la concurrence ?
"La concurrence est effectivement très forte sur le marché mondial des paiements et nous sommes régulièrement confrontés aux principaux acteurs internationaux du secteur lors des appels d'offres", rappelle Brahim Berrada.
"Notre différenciation repose d'abord sur la profondeur fonctionnelle et la flexibilité de notre plateforme PowerCARD. Contrairement à de nombreuses solutions spécialisées sur un segment précis, PowerCARD couvre l'ensemble de la chaîne de valeur des paiements : émission, acquisition, processing, switching, paiements digitaux et services à valeur ajoutée. Cette approche permet à nos clients de disposer d'une plateforme unique capable d'accompagner leur transformation sur le long terme", explique-t-il.
"Nous opérons aujourd'hui dans plus de cent pays et accompagnons plusieurs centaines d'institutions financières dans des environnements réglementaires, technologiques et opérationnels extrêmement variés. Cette expérience nous permet de gérer des projets complexes tout en conservant un haut niveau de proximité avec nos clients".
"Dans sa dernière évaluation des plateformes d'émission et d'acquisition, Datos Insights positionne HPS parmi les acteurs de référence du marché mondial. Sur le segment de l'acquisition commerçants, HPS est positionné comme leader du marché devant plusieurs acteurs internationaux de référence. Ces évaluations mettent notamment en avant la richesse fonctionnelle de PowerCARD, la satisfaction des clients, la qualité des déploiements et l'impact concret des solutions sur la performance opérationnelle des institutions financières".
"Cette reconnaissance indépendante est importante car elle confirme ce que nous constatons sur le terrain : notre capacité à combiner l'innovation d'un acteur technologique spécialisé, la robustesse d'une plateforme mondiale et l'agilité nécessaire pour accompagner les besoins spécifiques de chaque client".
"Avec la montée en puissance du SaaS, l'intégration de BankWorld, ainsi que nos investissements dans l'intelligence artificielle, l'open banking et la cybersécurité, nous continuons à renforcer cette différenciation pour accompagner les institutions financières dans leur transformation numérique de bout en bout", conclut Brahim Berrada.
