L'essentiel
- Le chiffre d'affaires consolidé progresse de 5,4%, à 19 MMDH, porté par les activités au Maroc et les filiales Moov Africa.
- Le bénéfice net part du groupe recule de 39,7%, mais cette baisse est liée à un effet de base après un produit exceptionnel enregistré au S1 2025.
- La Data Mobile, la fibre et Mobile Money restent les principaux moteurs de croissance du groupe.
- Maroc Telecom confirme ses objectifs 2026, avec une croissance attendue du chiffre d'affaires et de l'EBITDA et un CAPEX représentant environ 25% des revenus.
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Les détails
Maroc Telecom démarre l'année 2026 sur une trajectoire de croissance. Au terme des six premiers mois de l'exercice, le groupe affiche un chiffre d'affaires consolidé de 19 milliards de dirhams, en progression de 5,4% par rapport à la même période de 2025. Cette évolution est portée à la fois par la poursuite de la croissance des activités au Maroc et par la bonne performance des filiales africaines, dans un contexte marqué par la montée en puissance des usages Data et des services financiers mobiles.
Le groupe souligne également avoir poursuivi un niveau d'investissement élevé afin d'accompagner le déploiement des infrastructures Très Haut Débit fixe et mobile ainsi que le développement de nouveaux relais de croissance, tout en préservant une structure financière solide.
La Data reste le principal moteur de la croissance au Maroc
Au Maroc, les activités ont généré un chiffre d'affaires de 9,4 milliards de dirhams, en hausse de 2,2% sur un an. Cette progression repose sur la croissance des revenus aussi bien du Mobile (+1,4%) que du Fixe (+4,5%).
Le principal moteur demeure la consommation de données. Les revenus de la Data Mobile progressent de 20,2%, tandis que ceux de la Data Fixe augmentent de 12,3%, soutenus par l'accélération du déploiement de la fibre optique. Le parc FTTH poursuit ainsi son expansion avec une hausse de près de 30% sur un an.
Les indicateurs opérationnels traduisent également cette évolution des usages. Le parc Internet mobile 3G, 4G+ et 5G atteint 11,56 millions d'abonnés, en progression de 5,2%, tandis que le nombre de lignes fixes augmente légèrement de 0,9%.
Cette dynamique s'accompagne d'une accélération des investissements. Les CAPEX au Maroc atteignent 2,01 milliards de dirhams, soit une progression de 28,9% sur un an. Ils représentent 21,4% du chiffre d'affaires de la filiale marocaine, contre 17% un an auparavant.
Moov Africa poursuit sa montée en puissance
Les filiales africaines continuent d'apporter une contribution croissante aux performances du groupe. Leur chiffre d'affaires atteint 10,15 milliards de dirhams, en hausse de 7,5%, soit un rythme supérieur à celui des activités domestiques.
Cette croissance est essentiellement alimentée par la progression de 12,5% des revenus issus de la Data Mobile ainsi que par le développement des activités Mobile Money, dont les revenus augmentent de 18,2%. Ces deux segments compensent le recul des revenus de la voix et de l'international entrant.
Sur le plan opérationnel, les filiales améliorent également leur rentabilité. Leur EBITDA progresse de 8,7%, à 4,38 milliards de dirhams, portant la marge à 43,1%, contre 42,6% un an auparavant. Dans le même temps, le résultat opérationnel (EBITA) progresse de 4,2%, malgré une hausse des amortissements liée aux investissements réalisés ces dernières années.
Une rentabilité pénalisée par l'effet Wana Corporate
Au niveau consolidé, le groupe affiche un EBITDA de 9,54 milliards de dirhams, en progression de 5,1%. La marge d'EBITDA demeure quasiment stable, à 50,2%, un niveau que Maroc Telecom attribue à la progression du chiffre d'affaires, à l'amélioration de la marge brute et aux efforts continus d'optimisation des coûts.
Le résultat opérationnel (EBITA) ressort toutefois en baisse de 27,3%, à 5,69 milliards de dirhams. Cette évolution ne reflète pas une dégradation de l'activité, mais s'explique principalement par l'absence du produit exceptionnel enregistré au premier semestre 2025 dans le cadre de l'accord conclu avec Wana Corporate. En neutralisant cet élément non récurrent, l'EBITA affiche au contraire une progression de 6,8%.
Le même effet de base se retrouve au niveau du bénéfice net. Le résultat net part du groupe s'établit à 2,48 milliards de dirhams, contre 4,12 milliards un an auparavant, soit une baisse de 39,7%. Hors impact de l'accord Wana, Maroc Telecom indique que ses performances nettes progressent de 8,1%.
Des investissements soutenus et des perspectives confirmées
Maroc Telecom poursuit une politique d'investissement soutenue afin d'accompagner le développement de ses réseaux. À fin juin, les investissements hors fréquences et licences représentent 17,6% du chiffre d'affaires consolidé, un niveau conforme aux objectifs fixés pour l'année.
Le groupe met également en avant la progression de son cash-flow opérationnel, qui atteint 4,61 milliards de dirhams, en hausse de 3,9%. Cette génération de trésorerie lui permet de financer ses investissements tout en maintenant un niveau d'endettement maîtrisé, avec un ratio dette nette/EBITDA de 0,9 fois.
Au 30 juin 2026, le parc global du groupe dépasse 77 millions de clients, en progression de 2,9% sur un an, grâce à la croissance des abonnés des filiales Moov Africa et des clients haut débit mobile au Maroc.
Pour le reste de l'exercice, Maroc Telecom maintient ses perspectives. Le groupe continue d'anticiper, à périmètre et taux de change constants, une progression du chiffre d'affaires et de l'EBITDA, tout en prévoyant un niveau de CAPEX hors fréquences et licences équivalent à environ 25% des revenus. Le groupe estime ainsi disposer des fondamentaux financiers nécessaires pour poursuivre l'exécution de sa stratégie de développement, malgré un environnement marqué par les tensions géopolitiques et les incertitudes sur les coûts énergétiques.
Source: medias24.com
