Le cours de Marsa Maroc, qui fait partie de l’indice MSI20 regroupant les 20 valeurs les plus liquides de la cote casablancaise, semble stagner en bourse depuis quelques séances de cotation et ce, malgré les bonnes réalisations du groupe et les avis positifs des analystes de la place.

A rappeler que le groupe a affiché un chiffre d’affaires consolidé de 3,5 MMDH en hausse de 30% par rapport à l’année précédente, grâce à une progression de 32% du trafic. Pour sa part, le RNPG a marqué une forte hausse de 128% à 666 MDH, soit une marge nette de 19%.

Son évolution depuis le début de cette année jusqu’à la clôture de la séance de ce jeudi 21 avril s’est fixée à +0,04%. Son évolution au cours de cette séance était à l’équilibre (+0,00%). Le cours s’est établi à 280 dirhams après l’échange d’un volume de 86.041 titres. Globalement, l’évolution du titre au cours des 7 dernières séances tournait autour de +/-1%.

Evolution du cours de Marsa Maroc

Source : medias24.com

Contacté par LeBoursier, un analyste de la place explique : « il y a à présent un affrontement entre les acheteurs et les vendeurs. Marsa Maroc est une valeur qui est très liquide, le titre change de mains tout le temps. La marge reste un peu serrée entre les acheteurs et les vendeurs, ce qui explique la quasi-stabilisation récente du cours ».

« S’ajoutent à cela l’effet du mois Ramadan – connu par une baisse de l’activité sur le marché- et la phase d’attentisme que connait le marché depuis quelques semaines », ajoute-t-il.

Le titre garde un potentiel de hausse

Notre analyste estime que « le titre garde toujours un potentiel de hausse. Mais cela dépendra en grande partie du flux investisseurs. S’il y a des souscriptions importantes et un regain de confiance général, le marché va reprendre et Marsa Maroc devrait en bénéficier. Au stade actuel, la situation reste serrée. Il faut quand même des annonces pour booster la hausse du titre ».

A rappeler que CFG Bank a recommandé, dans une note récente, d’acheter le titre Marsa Maroc en tablant sur un cours cible de 339 dirhams contre un cours de 280 dirhams (observé à la clôture de la séance de ce jeudi). Le titre garde ainsi un potentiel de hausse de 21%.

Les analystes basent leur avis, entre autres, sur les bonnes réalisations du groupe au titre de l’exercice 2021, tirées par la hausse des volumes. S’ajoutent à cela une amélioration de la profitabilité, la résilience du groupe en période de crise et sa forte capacité à générer du cash.

De son côté, BMCE Capital Global Researsh (BKGR) a fixé un cours objectif de 299 dirhams pour cette valeur (au niveau de son document Stratégie annuelle 2021-2022), soit un potentiel de hausse de près de 7%.

Selon cette société de recherche, le groupe Marsa Maroc devrait profiter au cours de cette année des facteurs suivants :

Le redressement escompté des flux portuaires gérés par Marsa Maroc dans le contexte d’un allègement des impacts de la crise sanitaire ayant marqué l’année 2021 ;

Eventuelle obtention d’une ou plusieurs concessions sur les nouvelles infrastructures portuaires Nador West Med (devant offrir des capacités additionnelles annuelles de 3 millions de conteneurs EVP, 7MT de vrac solide, 25MT d’hydrocarbures et 200.000 véhicules) ;

Consolidation des performances de Tanger Alliances, particulièrement l’activité transbordement qui représente 93% du trafic géré par la filiale (hausse du trafic de conteneurs domestiques du groupe au S1 2021 à 542 KEVP (+16%) et le trafic transbordement à 363 KEVP);

Obtention probable d’une concession sur la future infrastructure portuaire Dakhla Atlantique.