Dans son dernier rapport intitulé "Upline Equity Strategy", basé sur les résultats des sociétés cotées au titre du premier semestre 2018, Upline Equity Research livre ses estimations pour l’évolution des principaux agrégats financiers de 19 sociétés cotées à la Bourse de Casablanca pour la période 2018-2019 (voir tableau ci-dessous)
Les revenus agrégés des valeurs couvertes par Upline Equity Research, soit 19 valeurs représentant 60% de la masse des revenus de la cote et 66% du résultat net part du groupe (RNPG) agrégé de la cote en 2017, devraient s’apprécier de 3% en 2018 à près de 147 MMDH, contre 142,74 MMDH en 2017.
En 2019, le chiffre d’affaires consolidé des valeurs couvertes par Upline devrait croître de 3,7% à 152,41 MMDH.
Evolution du CA consolidé des valeurs couvertes par Upline (En MDH)
Source: Upline Equity Research
Attijariwafa bank, Total Maroc et Maroc Telecom seraient les principaux contributeurs à cette croissance, selon la banque d’affaires.
Du côté opérationnel, le résultat d’exploitation (REX) consolidé de ces mêmes valeurs devrait croître de 2,2% à 38,6 MMDH à fin 2018, contre 37,74 MMDH une année auparavant.
En 2019, le REX consolidé devrait augmenter de 4,7% par rapport à la même période de l'année précédente pour atteindre 40,41 MMDH.
Evolution du REX consolidé des valeurs couvertes par Upline (En MDH)
Enfin, le RNPG des 19 valeurs couvertes par cette analyse devrait reculer de 2,6% en 2018 en comparaison avec la même période de l’année précédente (21,23 MMDH), pour se situer à 20,7 MMDH.
Toutefois, le RNPG des 19 valeurs devrait rebondir de 4,9% à 21,67 MMDH en 2019.
Evolution du RNPG des valeurs couvertes par Upline (En MDH)
L'évolution négative attendue à fin 2018 serait essentiellement liée à la contre-performance des minières Managem et SMI ainsi qu'au recul attendu de la rentabilité de Total Maroc, souligne la société de bourse.
Ci-après les estimations d’Upline concernant les principaux agrégats financiers des 19 sociétés couvertes par cette analyse :
Source: Upline Equity Research
