L’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a accordé son visa à la notice d’information relative au nouveau programme de rachat d’actions de Maroc Telecom.

Le programme permettra à l’opérateur télécom d’acquérir jusqu’à 1,5 million d’actions, soit environ 0,17% de son capital, dans le but de favoriser la liquidité du titre sur le marché.

Une fourchette d’intervention élargie

La fourchette d’intervention retenue prévoit un prix maximum d’achat de 170 DH par action et un prix minimum de vente de 78 DH, hors frais de transaction.

Selon la notice d’information, ces bornes ont été déterminées à partir de l’évolution récente du titre et d’une analyse des cours observés sur les six derniers mois.

Le prix maximum correspond ainsi à environ 140% du cours moyen calculé sur la période de référence, tandis que le prix minimum de vente représente 70% de ce même niveau moyen, ce qui permet de fixer une fourchette suffisamment large pour les interventions sur le marché.

Le programme s’étendra sur 18 mois, du 10 avril 2026 au 9 octobre 2027, et mobilisera un montant maximal d’environ 255 millions de dirhams.

Un objectif : améliorer la liquidité du titre

Comme pour les programmes précédents, l’objectif affiché est d’intervenir sur le marché par des ordres d’achat et de vente afin de favoriser la liquidité du titre, sans chercher à soutenir artificiellement le cours ni à constituer un stock d’actions en vue d’une opération financière ultérieure.

Le dispositif pourra être complété par un contrat de liquidité, portant sur un maximum de 300.000 actions, soit 20% du volume total du programme.

Un programme soumis à l’assemblée générale

La mise en œuvre effective du dispositif reste toutefois conditionnée à l’autorisation de l’assemblée générale ordinaire, prévue le 26 mars 2026.

Cette résolution prévoit également l’abrogation du programme de rachat actuellement en cours, autorisé lors de l’assemblée générale de mars 2025, afin de le remplacer par le nouveau dispositif.

Le recours à ce type de programme s’inscrit dans une pratique déjà ancienne pour l’opérateur télécom. Maroc Telecom a mis en place son premier programme de rachat d’actions en 2007, et l’opération envisagée constitue le 19ᵉ programme de ce type, selon la notice d’information.

Ces mécanismes visent principalement à améliorer la fluidité des échanges sur le titre, dans un contexte où l’action est cotée à la fois à Casablanca et à Paris, ce qui implique une gestion attentive de sa liquidité et de sa volatilité sur les deux places.

Maroc Telecom veut lancer un nouveau programme de rachat d’actions