La bourse est peu dynamique depuis quelques semaines. Cette évolution intervient après une forte hausse du MASI, entamée il y a quelques semaines, et qui été jugée « exagérée » le « marché ayant dépassé son potentiel de hausse ».

Le MASI affichait en effet une hausse de 20% au 29 octobre dernier en se situant à 13.555,45. Cette hausse était portée en grande partie par les souscriptions OPCVM.

Le principal indice de la cote a depuis perdu 3% pour descendre à 17% à la clôture de la séance du jeudi 18 novembre, avant de se réorienter à la hausse ce vendredi.

A l’issue de cette séance, le MASI s’est stabilisé à 13.340,45, marquant une hausse de 18,19% depuis le début de cette année.

Evolution du MASI

Source : LeBoursier.

Les volumes échangés qui ont accompagné l’évolution récente du MASI sont un peu faibles, tournant autour de 70 -100 millions de DH.

La capitalisation boursière globale est passée de 698,3 milliards de DH au 28 octobre dernier à 687,8 milliards de DH ce vendredi, soit une baisse de 10,5 milliards de DH en moins d’un mois.

Sollicité par Leboursier, un analyste de la place explique : « Le MASI avait bien carburé au cours de ces derniers mois. Mais, après avoir effacé la perte observée en 2020 (-7%) et intégré les résultats consolidés publiés au titre du premier semestre, sa progression s’est maintenue. Il y a quelques semaines, sa hausse cumulée depuis le début de cette année dépassait les 20%. Sa progression devenait un peu décalée par rapport à ses fondamentaux ».

Ainsi, on assiste à une correction technique à la baisse. « Les indices ont commencé à corriger à la baisse. Le marché a un peu perdu de son dynamisme. Cela s’explique par le fait qu’il n’y a pas de nouveaux éléments à intégrer. Il faudrait peut-être attendre la fin de la période de publication des indicateurs d’activité du troisième trimestre. Même si ceux-ci ne devraient pas être très différents par rapport à ceux publiés au titre du premier semestre », souligne notre interlocuteur.

Sur le même registre, un deuxième analyste confirme qu’il s’agit d’une correction technique à la baisse qui est intervenue après une forte hausse.

Un autre élément a contribué à ce recul : la baisse du poids du Maroc dans l’indice MSCI FM réalisée il y a une semaine après la révision semi-annuelle des indices. « Il y a eu la baisse du poids du Maroc dans l’indice MSCI FM suite à l’entrée du Pakistan. Cela a déclenché un petit mouvement vendeur de la part des investisseurs étrangers », nous indique-t-il.

« Le marché finira par reprendre le chemin haussier déjà entamé. De plus, les opérations d’aller-retour qui commencent en cette période vont redynamiser le marché », anticipe-t-il.