Le pic de 2020 a été enregistré à fin juillet, un mois après le déconfinement : 312 milliards de DH. Depuis, l’argent en circulation en dehors du système bancaire a reculé, comme le montrent les dernières statistiques monétaires de Bank Al-Maghrib.

Il n’en demeure pas moins que l’année 2020 a été exceptionnelle : record de 300 milliards de DH de cash à fin décembre, 50 milliards de plus qu’en 2019 (+20%), alors que d’habitude la circulation fiduciaire augmente chaque année entre 10 et 20 milliards.

Les 300 milliards de DH, c’est 20% de la masse monétaire du Maroc.

La panique créée par l’annonce du confinement, les retraits massifs d’argent du système bancaire à cause de l’incertitude et des mesures de restrictions, la distribution de plus de 16 milliards de DH d’aides monétaires à 6 millions de ménages de l’informel dont l’écrasante majorité n’est pas bancarisée expliquent ce mouvement exceptionnel de cash du circuit bancaire. Ceci en plus des facteurs structurels qui augmentent chaque année l’argent en circulation : Ramadan, Aid Al Adha, vacances d’été, expansion de l’économie informelle.

Les dépôts franchissent la barre des 1.000 milliards de DH

50 milliards de DH de hausse de la circulation fiduciaire, c’est presqu’autant que l’augmentation des dépôts bancaire en 2020 alors que leur encours est nettement plus important. Ces derniers ont augmenté de 61 milliards de DH. Ils ont franchi la barre des 1.000 milliards de DH (1.010 plus exactement).

Cette évolution cache deux tendances disparates : une forte hausse de 10,6% des dépôts à vue qui totalisent 650 milliards, et une forte baisse de 9,6% des dépôts à terme à 135 milliards.