L’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a visé en date du 25 décembre 2019 deux prospectus relatifs à deux opérations d’émissions obligataire du groupe Alliances, portées par ses filiales Alliances Développement Immobilier (ADI) et Alliances Darna.

La première opération est plafonnée à 1,09 milliard de DH, correspondant à 10.931.320 obligations, d’une maturité de 10 ans, pour une valeur nominale de 100 DH. 

Cette opération, qui est garantie par des actifs immobliers, distingue entre deux tranches : 

La tranche A a un taux fixe de 3% HT. La tranche B, quant à elle, porte sur un taux d’intérêt révisable annuellement plafonné à 3,2% HT, prime comprise. Pour la première année, le taux d’intérêt nominal est de 2,91%.

Cette opération s’inscrit dans le cadre du plan de restructuration financière lancé par le groupe Alliances dont l’objectif est de réduire l’endettement du groupe, les charges financières, les frais de structure afin de marquer une reprise de l’activité du groupe, peut-on lire sur le prospectus de l’opération. 

Cette émission constitue la troisième étape du plan de restructuration global initié par le groupe Alliances en 2015 suite à la finalisation de la première partie du plan de restructuration ayant porté sur la dette bancaire du groupe Alliances et à la deuxième partie du plan de restructuration ayant permis de réduire l’encours de la dette privée de la société Alliances Développement Immobilier.

Le groupe rappelle ses précédentes émissions obligataires : 

- des obligations dans le cadre de l’emprunt obligataire d’un montant de 1.000.000.000 DH visé par l’AMMC en date du 16 septembre 2011 et échues depuis le 07 octobre 2016 ;

- des obligations dans le cadre de l’emprunt obligataire d’un montant de 1.000.000.000 DH visé par l’AMMC en date du 17 février arrivant à échéance le 05 mars 2020 ;

- 9.966.000 obligations remboursables en actions émises par la société en août 2015 et objet de la note d’information visée le 17 août dont le principal a été remboursé par émission d’actions de l’émetteur en date du 30 avril 2018 ;

A travers ce nouvel emprunt obligataire, le groupe vise à opérer un reprofilage de l’encours de sa dette privée, à travers l’émission de nouvelles obligations dont la souscription est réservée aux porteurs d’Obligations 2011 et 2015 et/ou de coupons y afférents.

A rappeler que le groupe Alliances avait signé un protocole d’accord avec le représentant des masses des obligataires d’ADI et d’Alliances Darna en 2016.

La deuxième opération, portée par Alliances Darna, est plafonnée à 534,54 millions de DH, correspondant à 5.345.444 obligations. Elle a les mêmes caractéristiques que l’opération précitée.

La période de souscription aux deux opérations s’étale du 06 au 24 janvier 2020 inclus.