Le Conseil d’administration du groupe Addoha, réuni le 22 décembre dernier, a approuvé le nouveau plan stratégique 2018-2020 de la société immobilière. Le nouveau plan, baptisé Priorité au cash 2020 ou PAC 2020, s'inscrit dans la continuité du Plan Génération Cash, arrivé à terme fin 2017.

«Tirant les enseignements de ses expériences passées, la génération de cash demeurera la priorité n°1 du groupe. Parallèlement, l’ambition de ce nouveau plan est d’accélérer le développement des relais de croissance, le moyen standing et l’Afrique subsaharienne, nos deux leviers forts pour préparer l’avenir», souligne Anas Sefrioui, PDG de la société, dans un communiqué de presse.

Plus en détail, le nouveau plan s'articule autour de huit objectifs, visant à "consolider les acquis, développer les relais de croissance et établir un leadership régional".

Tout d'abord, le groupe immobilier ambitionne de poursuivre une politique de génération de cash élevée, avoisinant 1,9 MMDH par an hors investissements en foncier: "La mise en oeuvre opérationnelle de PAC 2020 permettra de maintenir un niveau de cash flows opérationnels largement positif, totalisant près de 5,6 MMDH sur la période", peut-on lire sur le communiqué.

Les cashflows générés permettront de poursuivre le désendettement global du groupe, acquérir du foncier liquide, et assurer une capacité de distribution de dividendes.

Par ailleurs, Addoha envisage de maintenir un gearing inférieur à 30% sur la période du plan, grâce à un rythme de désendettement de 500 MDH par an.

Addoha veut également maîtriser son niveau d'activité, en s'alignant sur le rythme de la demande: "Pour 2018, le management du groupe prévoit une demande en logements au Maroc au même niveau qu’en 2017. Le chiffre d’affaires devrait se situer entre 6,2 MMDH et 6,3 MMDH, incluant une contribution en 2018 des relais de croissance [Moyen standing et Afrique subsaharienne, ndlr.] de 200 MDH à 300 MDH".

Pour 2019-2020, le groupe prévoit une montée en puissance de la contribution de ces relais de croissance. Le groupe veut atteindre un taux de contribution du segment moyen standing au chiffre d'affaires de 14% en 2020: "Le segment Moyen standing a été placé comme axe prioritaire du PAC 2020 et le principal moteur de croissance sur la période prévisionnelle. Cette ambition prend appui sur une réserve foncière dédiée de 600 Ha positionnée sur les principales villes du Royaume, et sur un potentiel de 35.000 logements à développer (à construire ou en cours de construction)".

Parallèlement, Addoha projette d'atteindre un taux de contribution de l'activité en Afrique subsaharienne au chiffre d'affaires de 7% en 2020: "Afin de réaliser cette ambition, le Groupe s’appuie sur l’accélération de la cadence de construction des programmes Locodjoro et Koumassi en Côte d’Ivoire, Cité de l’Emergence au Sénégal, et Cité Douane en Guinée Conakry, permettant le démarrage des premières livraisons au T1 2018 sur les deux premiers pays". 

En outre, Addoha ambitionne de renforcer le niveau de ses marges opérationnelles "afin de contrebalancer l'impact de la conjoncture sur les résultats". Pour 2018, la société projette de maintenir un niveau de marge opérationnelle de 29%. A partir de 2019, le groupe compter s'appuyer sur la montée en puissance de ses relais de croissance afin d'atteindre un niveau de marge opérationnelle entre 30% et 32%.

D'une autre part, le groupe estime son budget d'acquisition ciblée de foncier entre 400 MDH et 500 MDH par an.

Enfin, le management du groupe veut maintenir Addoha en tant que valeur de rendement: "Grâce au PGC, le Groupe a pu assurer une capacité de distribution élevée, soit plus de 2,1 MMDH de dividendes distribués durant la période. L’objectif du PAC 2020 est de poursuivre cette même politique de distribution", conclut le communiqué.