L’agence de notation américaine affirme que la première application des normes comptables IFRS 9 a impliqué la réduction des fonds propres des banques marocaines, selon les états financiers publiés au titre du premier trimestre 2018. Selon Fitch, ceci exercera une pression supplémentaire sur leur capitalisation déjà faible. Toutefois, notons que la banque centrale a permis aux banques d'étaler l'impact sur les ratios de capital sur cinq ans, «ce qui empêchera les violations immédiates des exigences réglementaires minimales».

L’application de la norme IFRS 9 a permis d'augmenter les provisions obligatoires pour toutes les grandes banques marocaines, érodant les fonds propres jusqu'à 13,8% pour la BCP, 10,5% pour BMCE Bank et 9,1% pour Attijariwafa Bank -toutes les banques nationales d'importance systémique- et à 3,2% pour Crédit du Maroc.

L’agence dénote que BMCE et Attijariwafa Bank fonctionnent avec des ratios de fonds propres de base légèrement plus élevés que les exigences minimales, et leurs capacités d'absorber les chocs, même modérés, sont limitées.

Fitch souligne que, selon ses propres calculs, les trois plus importantes banques de la place auraient violé les ratios de fonds propres prudentiels de niveau 1 au 1er janvier 2018, en l'absence de réaction de la banque centrale, bien que les bénéfices du premier trimestre les aient poussés à revenir à la conformité.

«Notre évaluation du capital de base diffère de celle du régulateur [Bank Al-Maghrib, ndlr]. Nous utilisons les capitaux propres déclarés comme point de départ pour notre calcul de Fitch Core Capital (FCC), notre principale mesure d'évaluation de l'adéquation du capital des banques», indique l’agence américaine. 

Ainsi, les ratios FCC / actifs pondérés pour BMCE (10,1%) et Attijariwafa Bank (9,2%) étaient déjà inférieurs à la moyenne de 12,4% pour les sept plus grandes banques du pays à la fin de 2017, d’après la même source.

«Nous avons signalé la faiblesse du capital des banques marocaines pendant de nombreuses années, en particulier chez BMCE et Attijariwafa bank, pour lesquelles la capitalisation a une grande influence sur les notations», indique-t-on.

L’agence assure que la pression supplémentaire exercée sur les ratios FCC par la norme IFRS 9 a également été prise en compte dans l’analyse et n’a donc pas d’impact immédiat sur la notation.

"BMCI et SGMB ont la meilleure politique de provisionnement des prêts"

Pour Fitch, les banques les plus fortement capitalisées sont peut-être mieux placées pour faire face à l'impact de l'IFRS 9, mais la mise en œuvre de la norme a néanmoins suggéré que leurs normes de provisionnement étaient auparavant faibles. C'est le cas de la BCP, qui figure depuis longtemps parmi les banques les plus capitalisées du Maroc et dont le ratio de FCC était de 15,4% à fin 2017, mais qui a enregistré la plus forte baisse des capitaux propres au premier trimestre. La BMCI, qui détenait également un FCC de 15,4%, a enregistré une dégradation des capitaux propres de 6,9%.

Cela dit, la BMCI et la SGMB ont, selon Fitch, les meilleures politiques de classement et de provisionnement des prêts au Maroc ; les exigences de provisionnement d'IFRS 9 ont été calculées chez ces filiales selon les directives de leurs groupes. «Ces lignes directrices sont probablement plus rigoureuses que celles utilisées par les banques marocaines, ce qui se traduit par des dispositions plus strictes», commente l’agence. 

Pour le CIH, les provisions IFRS 9 ont réduit de 4,3% les fonds propres. Fitch rappelle que la banque prête en grande partie sur une base garantie dans ses activités principales de prêts hypothécaires et de prêts immobiliers. Ces sûretés corporelles contribuent à réduire les pertes attendues en cas de défaillance et, à ce titre, contiennent des dispositions requises par IFRS 9.