Selon cette analyse, le cours devrait progresser à 1.463 Dirhams en l’espace de 6 mois, contre un cours de 1.189DH observé à la clôture de ce jeudi 16 avril, soit une progression attendue de 23%.

Toutefois, l'analyste Fatma Charfi nous explique que “ a pandémie du coronavirus a massacré tous les titres, marchés et les plus puissantes des économies. Le secteur Ciments au Maroc sera, sans doute, fortement impacté. A cause des mesures prises pour contrer la pandémie, les chantiers BTP ont été arrêtés, ce qui va freiner la demande du ciment et les constructions immobilières évolueront également à un rythme très lent.” 

Ainsi, les analystes recommandent de surpondérer le titre dans les portefeuilles alors qu'avant la crise du Covid-19, ils le recommandaient à l’achat.

Cette nouvelle recommandation se base principalement sur les arguments suivant :

- Suite à la propagation du Coronavirus qui a conduit à la suspension des activités de chantier, le bénéfice par action a été révisé à la baisse (-30,5% pour l'année 2020 à 58,5 DH). Les analystes prévoient une baisse des revenus de CIMAR d’environ de 13% en 2020.

- Les perspectives de croissance pour la période à venir ont été revues à la baisse en vue du ralentissement de l'activité et de l'érosion attendue de la marge d'EBITDA : une moyenne de 46% sur la période 2019-2021 contre une moyenne de 47,6% sur la période Période 2016-2018.

“Nous pensons que le cimentier a tant résisté pendant les dernières années à la morosité du marché et à la demande atone, qui va malheureusement s’effondrer en 2020 : selon notre modèle la demande du ciment sera autour de 12,4 MT, soit une baisse de 10%.” ajoute la même source.

Voici les prévisions des analystes concernant les principaux indicateurs de Cimar pour 2020 et 2021 :

Source : Alpha MENA.

Concernant l'année 2021, les analystes prévoient une reprise de l'activité de Ciments du Maroc de 9,2% par rapport à 2020. Concernant les bénéfices ajustés, ils devraient progresser de 25% durant la même période après une baisse de 20% en 2020.

Dans ce sens, la même source reste optimiste en soulignant que “ la filiale de HeidelbergCement est dotée d’une structure bilancielle solide ce qui lui permettra probablement de résister à cette crise."

>>> Lire aussi : 

Covid-19 : « La baisse du marché Actions marocain n'a toujours pas atteint son plancher » (Alpha MENA)

Ciments du Maroc : le résultat net progresse de 4,1% en 2019