Très attendus par le marché, les derniers chiffres d’Alliances à fin septembre ont été rendus publics ce lundi 20 novembre. Le groupe affiche des revenus à fin septembre en hausse de 22% à 1,5 MMDH. Au T3 2023, le chiffre d’affaires consolidé s’établit à 502 MDH, en progression de 24% par rapport à la même période de l’année précédente.

Côté pré-ventes, le groupe affiche des chiffres en hausse de 10% à 3.007 unités. L’endettement, lui, recule de 4% pour atteindre 2 MMDH.

Une progression des ventes qui ne provient en aucun cas d’éléments exceptionnels mais d’une hausse linéaire des activités. Contacté sur cet aspect, le groupe nous explique : "Quand on parle de projets de lotissements, on parle de centaines d’hectares ; ce sont des projets dans des projets. Ce sont des dizaines de tranches de plusieurs hectares. Pour 350 hectares, on parle d’une vingtaine de projets en moyenne qui peuvent eux-mêmes porter des projets de construction. C’est programmé dans le temps pour assurer une commercialisation et un écoulement qui permette de maintenir une évolution des revenus et du résultat et de maîtriser cela dans le temps."

Des résultats supérieurs aux attentes 

Contacté sur le sujet, une source du marché qui suit la valeur nous explique que "le groupe affiche des performances à fin septembre supérieures à ce qui était attendu dans son plan de développement 2022-2025".

Pour rappel, ce dernier comporte plus de 20 projets promettant un potentiel important pour les quatre prochaines années avec :

- un chiffre d’affaires total dépassant les 8 MMDH ;
- un résultat net cumulé dépassant 1 MMDH ;
- un RNPG cumulé dépassant 1 MMDH.

"Quand on observe les résultats actuellement, on voit que le groupe a fait plus que ce que nous pensions. D’ailleurs, la croissance du T1 était de 11%, désormais ça monte en vitesse, l’endettement recule, les préventes sont en hausse, et cela sur Alliances Darna et ADI (Alliances Développement Immobilier, ndlr). C’est une performance qui vient confirmer la reprise fondamentale de la valeur", explique notre interlocuteur.

Désormais, avec le contexte favorable concernant l’indice "MASI Participation et Promotion Immobilières", il est fort probable que le titre affiche de belles couleurs à la cote dans les jours à venir. "Il est clair que le marché va pricer cette performance et que le titre en bénéficiera", poursuit notre source.

Un endettement qui diminuera drastiquement en 2024

Fin 2016, le groupe traînait une dette faramineuse de près de 10 MMDH. Désormais, le fardeau s’est allégé à 2 MMDH et le trend baissier se poursuit presque sans faille depuis deux ans.

"Le plus gros de la dette est constitué de la dette privée. Pour rappel, elle résulte de l’opération de reprofilage qui a eu lieu en 2020 avec 3 ans de différé et 7 ans de paiement à compter du 31 janvier 2024. La dette va drastiquement baisser à compter de 2024.

Concernant l’endettement bancaire, celui-ci est adossé aux projets et est normalement remboursé au fur et à mesure de l’avancement des projets et des livraisons.

Ainsi, la dette bancaire est maîtrisée et baisse normalement conformément au plan de développement. La dette bancaire est largement maîtrisée", nous explique le groupe.

Source : medias24.com