Début de l’OPA sur Cosumar le 20 mars

Du 20 au 26 mars, aura lieu l’opération d’offre publique d’achat, initiée par un consortium d’actionnaires de Cosumar et visant 1,5 million d’actions. Selon la note d’information du Conseil déontologique des valeurs mobilières, la valeur fixée de l’action à l’achat est de 1900 DH.

Selon la même note, Wilmar ne rachètera pas d’autres parts dans Cosumar, mais ce sont les investisseurs institutionnels marocains Axa Assurance Maroc, CMR, CNIA, MAMDA, RCAR, RMA Asset Management(à travers le fonds RMA Cap Dynamique) qui rachèteront pour un maximum de 2,93 MM DH les actions Cosumar détenues à la Bourse de Casablanca. Ces institutionnels détiennent déjà 26,5% du capital de la société sucrière.

Quant à SNI, qui garde 9,1% du capital, elle n’apportera pas ses actions à l’offre publique. Le holding écoulera ses actions directement dans le flottant de la Bourse de Casablanca.

Stratégie d’exportation

En 2013, la hausse des coûts énergétiques a impacté le résultat opérationnel de Cosumar. Cette hausse des coûts de 50% selon l’industriel a été allégée par le recours à la matière première locale, dont la production a augmenté de 50% portant le taux de couverture nationale de 20% à 30% en l’espace d’un an.

2013, année d’entrée de Wilmar dans le capital de Cosumar, a été également l’année du début de l’exportation des produits finis de Cosumar, notamment vers les marché d’Afrique subsaharienne. Cosumar qui compte à l’avenir élargir son orientation à l’export et à l’investissement devra optimiser ses process industriels pour maintenir une marge, car le marché sucrier subsaharien connaît une véritable guerre des prix.

Malgré la baisse de tous ses indicateurs financiers, le conseil d’administration de Cosumar a décidé de distribuer un dividende de 102 DH par action. Un revenu 2% plus élevé que celui de l’année dernière.

Les parts des investisseurs institutionnels marocains acquéreurs, avant et après l’OPA qui aura lieu entre le 20 et 26 mars.

Source : Cosumar/CDVM