Hydrocarbures : une marge globalement stable au T3-2025 malgré la hausse des volumes

Le Conseil de la concurrence vient de rendre public ce mardi 13 janvier son 8e rapport de suivi portant sur les engagements pris par les neuf pétroliers concernés par le dossier des soupçons d'ententes sur le marché des hydrocarbures. Le document analyse en profondeur l'activité entre juillet et septembre 2025

L’examen de ce trimestre révèle une accélération de l’activité d’approvisionnement. Le marché marocain a ainsi absorbé 1,91 million de tonnes de carburants, marquant une hausse de 12,4% par rapport à l'année précédente.

Cette progression des volumes intervient paradoxalement dans un contexte où la valeur globale des importations s'établit à 12,73 milliards de DH, affichant un léger recul de 1,3%. Cette situation s'explique par une relative détente des prix internationaux sur la période, permettant d'importer davantage pour un coût total légèrement moindre.

Parallèlement, le secteur poursuit son ouverture avec l'agrément d'un nouvel opérateur, portant à 33 le nombre total d'entreprises autorisées à opérer sur le segment de l'importation.

Une fiscalité portée par la dynamique des volumes

Les recettes fiscales globales liées au gasoil et à l’essence ont atteint 7,83 MMDH, en progression de 8,6%.

La Taxe intérieure de consommation (TIC) demeure le pivot de cette fiscalité avec un apport de 5,95 MMDH, soit les trois quarts des recettes totales du secteur. La TVA à l’importation a également suivi cette tendance haussière pour s'établir à 1,88 MMDH.

Il est à noter que le gasoil, en tant que carburant prédominant, a généré à lui seul 6,40 MMDH de recettes fiscales, illustrant son poids stratégique dans l'économie nationale et les recettes budgétaires.

Stockage et distribution : une concentration stratégique

La logistique pétrolière nationale reste caractérisée par une forte concentration autour des neuf opérateurs suivis par le Conseil. Ces derniers contrôlent désormais 81% de la capacité de stockage globale du pays, soit 1,27 Mt sur un total de 1,57 Mt disponibles.

Cette assise logistique soutient un réseau de vente en pleine expansion : à fin septembre 2025, le Royaume comptait 3.663 stations-service, après l’ouverture nette de 46 nouveaux points de vente durant le trimestre.

Bien que le chiffre d'affaires global de la distribution des neuf majors ait reculé de 6,2 % pour s'établir à 18,91 MMDH, le volume des ventes a quant à lui progressé de 4,2%, atteignant près de deux milliards de litres.

La mécanique des prix et la référence au marché international

Le rapport apporte une clarification essentielle sur la formation des prix nationaux, rappelant que ces derniers ne sont pas indexés sur le pétrole brut, mais sur les produits raffinés du marché ARA (Amsterdam, Rotterdam, Anvers), via les cotations dites "Platts".

Durant ce trimestre, la cotation internationale CIF du gasoil a enregistré une hausse cumulée de 0,41 DH/l. En réponse, le prix de vente TTC à la pompe au niveau national a progressé de manière plus contenue, avec une augmentation de 0,27 DH/l.

Pour l’essence, la stabilité a été de mise avec une légère hausse de 0,07 DH/l à l’international, se traduisant par une variation de 0,14 DH/l à la pompe.

Coûts d’achat et prix de cession

L’un des apports majeurs de ce 8e rapport réside dans la transparence des coûts opérationnels des pétroliers. Pour le gasoil, le coût d’achat moyen hors taxes, incluant le fret, l’assurance et les taxes d’importation, a été évalué à 8,11 DH/l sur la période.

Les sociétés ont ensuite cédé ce produit aux stations-service en gérance libre à un prix moyen de 9,62 DH/l hors taxes.

Concernant l’essence, le coût d’achat s’est élevé en moyenne à 9,09 DH/l HT, tandis que le prix de cession aux stations s’est établi à 11,32 DH/l HT.

Marges commerciales

Le Conseil de la concurrence a enfin scruté l’évolution des marges brutes commerciales. Pour le gasoil, la marge brute moyenne pondérée s'est établie à 1,48 DH/l, un niveau quasi identique à celui observé un an plus tôt. Cette marge a toutefois connu une érosion au fil du trimestre, passant de 1,61 DH/ en juillet à 1,32 DH/ en septembre. L’essence demeure plus rémunératrice avec une marge brute moyenne de 2,10 DH/l.

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