Ci-après les principaux indicateurs de Mutandis pour l’année 2019 :

Source : Mutandis.

Selon la communication financière du groupe, la hausse du chiffre d’affaires est tirée par la quasi-totalité des catégories de produits de grande consommation.

Dans le détail, c’est la catégorie des Jus de fruits, la dernière-née des gammes de produits de grande consommation de Mutandis, qui a enregistré la plus forte hausse des revenus en comparaison avec les autres catégories. Elle a gagné 19% pour atteindre 66 millions de DH, « grâce essentiellement aux ventes des marques propres sur le marché marocain (en hausse de 33% par rapport à 2018). Vita Kid’s et Marrakech pulp’ sont les principaux artisans de cette croissance », peut-on lire sur le communiqué.

Elle est suivie par les catégories Détergents (+14% à 646 millions de DH) et Produits de la mer (+2% à 512 millions de DH).

Par ailleurs, les revenus de la catégorie des Bouteilles alimentaires ont baissé de 2% à 235 millions de DH, suite à un « recul de la catégorie eau minérale, traduisant l’atténuation des effets du boycott sur la marque leader du marché », note le groupe.

Au vu de ce qui précède, et grâce à la stabilité des marges et des coûts fixes, l’EBE a pu progresser de 11,7%.

Les taux de marge consolidés sont en très légère hausse, les mouvements des différentes catégories de produits se compensant, « et ce en dépit de la baisse de l’Euro qui impacte défavorablement nos exportations ».

Pour leur part, les coûts fixes ont été maitrisés (quasi-stables entre 2018 et 2019) malgré une forte hausse des dépenses et investissements en marketing, notamment pour soutenir le lancement des nouvelles gammes de jus ou de détergents.

Suite à ces évolutions, le résultat net courant a enregistré une évolution à deux chiffres.

Mutandis préfère mettre en avant le résultat net courant. Celui-ci est le résultat net excluant les éléments à caractère exceptionnel et non récurrents. Il exclut également une écriture spécifique à la norme IFRS qui est l’impôt différé. 

Le dividende augmente de plus de 13% 

Grâce à la bonne performance enregistrée en 2019, et après quatre années de distribution d’un dividende de 7,50 dirhams par action (de nominal 100 dirhams), Mutandis annonce qu’il sera proposé à l’assemblée générale de passer à un nouveau palier à 8,50 dirhams par action. Le dividende augmente ainsi de plus de 13%.

Le chiffre d’affaires devrait augmenter de 7% en 2020

S’agissant de la guidance (prévisions financières pour l’année en cours), Mutandis prévoit pour 2020 un chiffre d’affaires en hausse de 6% à 7%, un Excédent Brut d’Exploitation en hausse d’environ 8% et un Résultat Net Courant en hausse de 10% à 13%.

Les investissements industriels pour les catégories actuelles de produits devront être d’environ 60 millions de DH ; des investissements supplémentaires préparant le lancement des futurs produits interviendront en cours d’année.

A rappeler que le calendrier financier de Mutandis prévoit les dates du 4 mai, 28 août, 7 septembre et 4 novembre pour les prochaines communications financières.

Evolution du cours de Mutandis 

Graph Mutandis Br