Confiance des ménages : recul au deuxième trimestre 2026, malgré une amélioration sur un an (HCP)

La confiance des ménages marocains marque le pas. Au deuxième trimestre 2026, l’Indice de confiance des ménages (ICM) s’est établi à 60,1 points, contre 64,4 points au trimestre précédent, selon la dernière enquête de conjoncture du Haut-Commissariat au Plan (HCP).

Le recul trimestriel est significatif. L'indice perd 4,3 points en trois mois sans pour autant effacer l’amélioration observée sur un an, puisque l’indice se situait à 54,6 points au deuxième trimestre 2025. La confiance demeure donc mieux orientée qu’un an auparavant, mais l’élan enregistré au début de 2026 s'est essoufflé à ce stade.

Cette évolution en demi-teinte résume assez bien le climat décrit par l’enquête puisque certains indicateurs se redressent par rapport à 2025, notamment les anticipations sur le chômage ou l’opportunité d’effectuer des achats durables. Mais, dans l’immédiat, les ménages continuent de décrire une réalité économique dégradée.

Le niveau de vie reste le principal point de tension

Le constat le plus sévère concerne le niveau de vie. Près de huit ménages sur dix, soit 78,3%, déclarent qu’il s’est dégradé au cours des douze derniers mois. Seuls 5,2% font état d’une amélioration.

Plus préoccupant encore, le pessimisme gagne également les anticipations. Pour les douze prochains mois, 51% des ménages s’attendent à une nouvelle dégradation de leur niveau de vie, contre 9,3% qui espèrent une amélioration.

Autrement dit, l’amélioration annuelle de l’indice global ne se traduit pas encore par un retournement clair du sentiment économique. Les ménages qui anticipent des difficultés durables sont nombreux.

Chômage: une perception moins sombre qu’en 2025

L’évolution des anticipations relatives au chômage apporte une nuance. Au deuxième trimestre, 57,2% des ménages s’attendent à une hausse du nombre de chômeurs au cours des douze prochains mois. À l’inverse, 18,4% prévoient une baisse.

Le solde d’opinion ressort à -38,8 points. Il se détériore par rapport au trimestre précédent, où il atteignait -34,7 points, mais s’améliore nettement par rapport aux -57,5 points enregistrés un an auparavant.

Cette amélioration annuelle ne signifie toutefois pas que les ménages sont devenus optimistes sur l’emploi. Une majorité continue de prévoir une aggravation du chômage. Le changement porte davantage sur l’intensité du pessimisme que sur sa disparition.

Les achats importants toujours reportés

La prudence reste également de mise en matière de consommation. Près des deux tiers des ménages, soit 65,3%, considèrent que le moment n’est pas opportun pour acheter des biens durables. Seuls 14,7% expriment l’opinion contraire.

Le solde s’établit à -50,6 points. Il s’améliore légèrement par rapport au trimestre précédent et plus sensiblement par rapport au deuxième trimestre 2025, lorsque cet indicateur atteignait -62,8 points.

Près de quatre ménages sur dix puisent dans leur épargne ou s’endettent

La situation financière déclarée par les ménages confirme certaines difficultés. Au deuxième trimestre, 58,7% estiment que leurs revenus couvrent leurs dépenses. Mais 38,7% déclarent s’endetter ou puiser dans leur épargne pour boucler leur budget. À peine 2,6% affirment pouvoir mettre de côté une partie de leurs revenus.

Le solde d’opinion relatif à la situation financière actuelle s’établit à -36,1 points, légèrement moins favorable qu’au trimestre précédent.

Les anticipations sont, elles, presque parfaitement équilibrées. 17,8% des ménages prévoient une amélioration de leur situation financière dans les douze prochains mois et 17,7% une dégradation.

Près des deux tiers des ménages, soit 64,5%, anticipent surtout une stabilité de leur situation. Dans un contexte où la situation actuelle est déjà jugée difficile, cette stabilité peut aussi signifier la prolongation des contraintes existantes.

Prix alimentaires: une pression toujours omniprésente

Le jugement porté sur les prix des produits alimentaires demeure particulièrement négatif. Le solde d’opinion sur leur évolution au cours des douze derniers mois atteint -97 points, après -92,7 points au trimestre précédent.

Cet indicateur se situe ainsi à un niveau proche de son plancher théorique. Il montre que la hausse des prix alimentaires reste presque unanimement perçue comme une réalité, indépendamment de l’évolution moyenne de l’inflation.

Pour les douze prochains mois, les anticipations restent elles aussi très défavorables, avec un solde de -75,2 points. Le pessimisme s’atténue légèrement par rapport au trimestre précédent, mais demeure massif.

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