Statistiques monétaires. Le cash s’accélère, le crédit ralentit à fin juillet 2025
La masse monétaire a progressé de 7,7% en juillet 2025, tirée par l'accélération du cash et des placements liquides. En parallèle, la croissance du crédit bancaire s’est essoufflée à 3,4% sur un an, sous l’effet d’un net repli des facilités de trésorerie.
Les statistiques monétaires de juillet 2025 reflètent une dynamique contrastée entre l'évolution du cash et celle du crédit.
La masse monétaire au sens large (M3) s’est établie à 1.970,3 MMDH, en hausse annuelle de 7,7%, légèrement en deçà des 8% du mois précédent.
Cette évolution reflète principalement la vigueur des composantes liquides. Par rapport à juillet 2024, la circulation fiduciaire a accéléré à 8,7%, confirmant une demande persistante de cash.
En glissement annuel, le cash a augmenté de 36,6 MMDH.
Si le cash progresse, qu’en est-il du crédit ?
Face à cette montée du cash, le crédit bancaire au secteur non financier s'est ralenti. Sa croissance annuelle n’a pas dépassé 3,4% contre 4,4% en juin.
Les crédits aux sociétés non financières privées n’ont progressé que de 1,2%, contre 3,5% en juin.
À l’inverse, les crédits aux ménages ont légèrement progressé, atteignant 2,9% après 2,5%, portés par les prêts immobiliers et à la consommation.
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