L'Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) a visé, en date du 11 février 2025, le prospectus de l'émission obligataire de Douja Promotion Groupe Addoha (DPGA). Cette levée de fonds, d'un montant maximum de 750 MDH, est réservée aux détenteurs d'obligations existantes et assortie d'une hypothèque sur un actif immobilier du groupe.

L'émission obligataire de DPGA vise principalement à allonger la maturité de la dette pour un montant de 702,2 MDH et à financer une tranche d'un projet de développement à hauteur de 47,8 MDH.

Cette initiative s’inscrit dans une stratégie de restructuration financière, permettant également de fusionner les obligations émises en 2021 en une seule opération.

L’hypothèque en garantie de l’emprunt porte sur la propriété "Bled Ouled Sbita" située à Bouknadel, d’une superficie de 346 hectares. Cette sûreté, de troisième rang dans un premier temps, pourra être reclassée en premier rang après l’extinction des obligations précédentes.

L’objectif de l’opération est également de libérer un autre actif foncier stratégique situé à Sala Al Jadida, actuellement hypothéqué en garantie d’émissions obligataires antérieures.

Cette émission obligataire s’inscrit dans une stratégie plus large visant à renforcer la flexibilité financière de DPGA.

L’un des principaux objectifs est de refinancer des dettes existantes, mais également de soutenir le développement de nouveaux projets immobiliers.

Parmi ces projets, DPGA prévoit le lancement d’une nouvelle tranche de 400 unités sur le projet Riyad Al Andalous à Rabat, ainsi que la mise en œuvre d’un projet économique de 1.600 unités à Libreville dans le cadre de la convention signée avec l’État gabonais.

De plus, le groupe bénéficie de l’autorisation de développer près de 10.000 unités dans différents projets économiques et de moyen standing à Casablanca.

DPGA a également reçu l’autorisation de développer deux projets économiques et de moyen standing au Cameroun pour un total de 2.000 unités. Ces développements marquent une nouvelle phase d’expansion géographique du groupe, consolidant sa position en tant qu’acteur majeur de l’immobilier en Afrique.

L’opération comprend quatre tranches d’obligations ordinaires non cotées, d’une maturité de six ans et négociables de gré à gré. La tranche A est à taux fixe avec un taux d'intérêt de 5,79%. La tranche B est à taux révisable avec un taux initial de 5,58%, ajustable annuellement.

La tranche C est à taux fixe avec un taux d'intérêt de 5,79%. La tranche D est à taux révisable avec un taux initial de 5,58%, ajustable annuellement.

Chaque obligation a une valeur nominale de 12.500 DH et le remboursement s'effectuera de manière linéaire sur six ans. La période de souscription s'étendra du 18 au 20 février 2025.