M. Razki, Directeur des opérations monétaires et de change à Bank Al-Maghrib, nous explique qu’il s’agit en fait d’un placement des réserves de change, opération tout à fait courante.

Les réserves du Maroc en devises sont gérées par la Banque centrale. Cette gestion est dynamique. Le Royaume dispose à fin octobre 2016 de l’équivalent de 250 milliards de DH de réserves, représentant plus de 7 mois d’importation.

Les montants correspondants en devises ne sont pas déposés dans des coffres. Ces réserves internationales sont placées selon des critères évidents: sécurité et liquidité des actifs. Par exemple, dans des titres sans risques comme ceux de la Banque mondiale, de la BEI, de la BID ou de la BERD.

Depuis le lancement de sa première obligation verte en 2008, la Banque mondiale en a émis 128 autres, libellées dans 18 monnaies, représentant au total l’équivalent de quelque 9,7 milliards de dollars. Ces produits donnent aux investisseurs l’occasion de soutenir des solutions environnementales à travers des titres qui bénéficient de la cote de crédit AAA de l’institution.

Le Maroc a acquis des obligations à trois ans assorties d’un taux d’intérêt fixe à coupon semi-annuel, pour un montant de 100 millions de dollars, qui viendront à échéance le 15 décembre 2019.