Groupe Addoha. Etat d’avancement Plan Génération Cash Q2 2016

La mise en œuvre opérationnelle du Plan Génération Cash a permis au Groupe Addoha de se désendetter de plus de 2,7 milliards de dirhams en 18 mois, renforçant fortement ses fondamentaux financiers et améliorant significativement sa structure de financement.

Les dettes à court terme (billets de trésorerie, facilités de caisse…) ont baissé de près de 32% depuis le lancement du Plan, favorisant ainsi un meilleur adossement du financement aux besoins du cycle d’exploitation. 

Par ailleurs, grâce à la réussite de l’exécution de la 1ère étape du Plan, la perception du risque Addoha par le marché financier et les établissements bancaires partenaires s’est nettement améliorée et a permis au Groupe de renégocier sa prime de risque. Les conditions de financement du Groupe ont été réduites de près de 150 points de base en juin 2016. Cette baisse réduira le coût de financement de près de 60 millions de dirhams à périmètre comparable sur une base annuelle.

1.       Principaux indicateurs de suivi du Plan Génération Cash du 1er semestre 2016

Réalisations du 1er semestre 2016 par rapport aux objectifs du Plan Génération Cash

(*) Les indicateurs du premier semestre 2016 sont estimés en attendant l’arrêté des comptes

1.       Indicateurs d’activité du 1er semestre 2016 :

NB : Toutes les données réalisées du 1er semestre 2016 sont estimées en attendant l’arrêté des comptes

a.       Préventes :

b.       Investissements en travaux :

Les investissements en travaux sont maitrisés selon le budget annuel de production. Ils ont totalisé 1997 millions de dirhams au 30 juin 2016. Le budget de l’année 2016 correspond à une production de 13 000 unités.

c.       Acquisition de foncier :

Les décaissements liés à l’acquisition de foncier s’établissent à 80 millions de dirhams (principalement sur l’axe Casablanca-Rabat), pour un budget annuel fixé par le Plan de 300 millions de dirhams. Ce budget a été limité, en adéquation avec les orientations du Plan Génération Cash, visant à maitriser la croissance et prioriser la transformation des actifs en cash.

d.       Cash collecté :

e.       Désendettement :

18 mois après le lancement du Plan génération Cash, le Groupe Addoha s’est désendetté de plus de 2,7 milliards de dirhams, soit près de 60% de l’objectif cumulé du Plan à fin 2017.

Structure de l’endettement :

(*) Remboursement net

La mise en œuvre opérationnelle du Plan Génération Cash a permis de dégager au 30 juin 2016 une trésorerie excédentaire en nette amélioration. Le désendettement estimé du Groupe au 1er semestre 2016 s’établit à 900 millions de dirhams, portant le niveau de la dette nette du groupe à 6 601 millions de dirhams et le désendettement total depuis le lancement du Plan Génération Cash à 2,7 milliards de dirhams.

Le ratio d’endettement (dette nette/fonds propres) estimé au 30 Juin 2016 s’établit à 56% contre 80% au 31 Décembre 2014.

Le ratio (dette nette/ (dette nette + fonds propres)) est estimé à 36% au 30 juin 2016 contre 45% au 31 décembre 2014.