Le Groupe Addoha s'est désendetté de 1,8 MMDH en 2015

Ce plan visant une modification en profondeur du business model du groupe a été lancé début 2015.

A l’issue de la première année de mise en œuvre opérationnelle du PGC, la performance du groupe Addoha s’est démarquée par un désendettement de près de 1,8 milliard de DH, contre un montant prévisionnel de 1,2 milliard de DH, après la distribution de dividendes de 645 millions de DH. Le niveau de la dette nette du groupe s’établit donc à 7,5 milliards de DH, contre 9,3 milliards de DH à fin 2014, soit une réduction de 19%.  

Addoha note que ce désendettement a été réalisé intégralement par l’excédent de cash généré par le cycle normal d’exploitation, impliquant un remboursement de dettes bancaires et de marché exclusivement en cash, sans aucune dation ni vente à réméré.

Par ailleurs, le groupe note qu’une de ses filiales, la société GFM, détenue à 50% avec le groupe Fadesa Espagne, a procédé en 2015 au remboursement de près de 900 millions de DH de dettes, achevant ainsi le remboursement de la totalité de ses dettes financières. Le montant de désendettement total réalisé par le groupe en 2015 (y compris ses participations mises en équivalence dans le périmètre de consolidation) s’établit à 2,7 milliards de DH.

En outre, le gearing d’Addoha, estimé au 31 décembre 2015 s’établit à 62% contre 80% une année auparavant. Le groupe a également distribué en 2015, sur le bénéfice de 2014, un dividende de 2 DH par action, en progression de 11% par rapport à l’année dernière, toujours en conformité avec les objectifs du plan génération cash. Le Dividend Yield qui y correspond est de 8,6%, sur la base du cours de l’action au 8 janvier 2015.

Le groupe est également en avance sur d’autres aspects du PGC. Le cash collecté en 2015, toujours à travers le PGC, a atteint les 10.029 millions de DH, contre les 9.360 millions inscrits aux objectifs.

Parallèlement, le Groupe a finalisé la production de 11.805 unités en 2015, sur un objectif de 12.000 unités. Cette production s’inscrit en baisse par rapport à l’année 2014, toujours en conformité au PGC, qui prône une politique de production orientée sur les tranches les mieux commercialisables. Les investissements en travaux ont totalisé 4.016 millions de DH à fin 2015, contre 7.340 millions de DH à fin 2014.

En termes d’acquisition de foncier, le groupe annonce n’avoir procédé à aucune vente de terrains bruts issus de sa réserve foncière en 2015. Les décaissements liés à l’acquisition de foncier s’établissent à 170 millions de DH (principalement sur l’axe Casablanca-Rabat), pour un budget annuel fixé par le PGC à 300 millions de DH. Le groupe déclare avoir limité ce budget, en adéquation avec les orientations du PGC, visant à maîtriser la croissance et à prioriser la transformation des actifs en cash.

Addoha déclare entamer l’année 2016 avec sérénité quant aux réalisations futures du Plan génération cash, grâce à une rigueur financière et opérationnelle dans le suivi des axes stratégiques du plan.

Rappelons que le Plan génération cash vise à réduire significativement le besoin de financement du cycle d’exploitation du groupe, permettant ainsi une génération de cash flow et un désendettement importants.