Selon le prospectus, cette augmentation de capital en numéraire, porte sur un montant total de 408 millions de DH à travers l’émission de 4.080.000 actions nouvelles d’une valeur nominale de 62,54 DH chacune, avec une prime d’émission de 37,46 DH par action, soit un prix d’émission qui s’élève à 100 DH par action.

L’opération ne s’adresse pas aux OPCVM monétaires et obligataires court terme. Sa période de souscription s'étale du 27 au 31 janvier inclus.

CFG Bank et Upline securities interviennent en qualité de co-chefs de file d’un large syndicat de placement constitué de 25 banques et sociétés de bourse.

A l’issu de cette opération, le capital social de la société connaitra une augmentation de 82,8%, passant de 308,135 millions de DH (situation au 31 octobre 2019) à 563,298 millions de DH.

Le prix de l’action retenu a été déterminé en utilisant trois méthodes de valorisation à savoir, la méthode de l’ANR (actif net réévalué) de reconstitution, Le modèle d’actualisation des dividendes (DDM) et la méthode des cours boursiers.

Selon le prospectus, cette augmentation de capital ne s’adresse pas aux OPCVM monétaires et obligataires court terme. Elle sera structurée en deux tranches :

- Tranche 1 : D’un montant maximum de 220 millions de DH, réservée aux personnes physiques, personnes morales et investisseurs qualifiés de droit marocain et de droit étranger.

- Tranche 2 : D’un montant maximum de 188 millions de DH, réservé aux investisseurs qualifiés de droit marocain et de droit étranger.
 

Cette augmentation de capital s’inscrit dans le cadre du processus de développement de la Société. Elle a pour objectif de financer les investissements de la foncière, de permettre aux investisseurs, institutionnels et au grand public, d’accéder ou renforcer leur position dans une classe d’actifs dédiée à l’immobilier professionnel locatif et de poursuivre et renforcer la logique de transparence et de performance dans laquelle Immorente Invest s’inscrit en se soumettant au jugement du marché.

En terme de perspectives, les prévisions d'évolution des principaux indicateurs d’activité et de rentabilité de la société sur la période 2018-2023 se présentent comme suite:

> Un programme d’investissement qui permettrait à Immorente Invest d’atteindre une valeur de plus d’un milliard de dirhams de son portefeuille cible et de renforcer sa position d’acteur de référence sur le marché de l’immobilier professionnel locatif au Maroc.

> Une augmentation moyenne annuelle de 37,8% des revenus locatifs de la société, s’élevant à 97,671 MDH en fin de période contre 19,655 MDH en2018.

> Une amélioration du résultat net consolidé d’Immorente Invest de 40,7% en moyenne, passant de 3,734 MDH en 2018 à 20,584 MDH en 2023.

> Un renforcement du rendement servi aux actionnaires sur la période de prévision, passant de 6% en 2018 à 6,9% en 2023.

Pour rappel, Immorente Invest adopte une politique de distribution de dividendes motivante (6,5 DH en 2019) et affiche un cours boursier très proche du prix d’émission dans le cadre de l’augmentation de capital (99 DH ce jeudi 9 janvier). Depuis son introduction en bourse en mai 2018 au prix de 100 DH, le cours d’Immorente est resté stable.

Graph Immr Invest P