Wall Street accueille sans sourciller le ton jugé plus ferme de la Fed
Wall Street a fini en légère baisse mercredi, accueillant sans sourciller l'annonce de la fin de l'aide monétaire exceptionnelle de la Réserve fédérale (Fed) à l'économie américaine et le ton plus ferme que prévu de son communiqué.
Selon les résultats définitifs, le Dow Jones Industrial Average a cédé 0,18%, ou 31,44 points, à 16.974,31 points et le Nasdaq 0,33%, ou 15,07 points, à 4.549,23 points.
L'indice élargi S&P 500 a abandonné 0,14%, soit 2,75 points, à 1.982,30 points.
Hésitants à l'ouverture, les indices new-yorkais ont piqué du nez à l'annonce de la décision de la Fed, avant de regagner du terrain et de retrouver les niveaux auxquels ils évoluaient à la mi-séance.
Et pourtant, "la Fed a réussi à surprendre", ce qu'elle "n'a plus fait depuis longtemps", a commenté Gregori Volokhine de Meeschaert Financial Services.
En effet, si, comme attendu, la Fed a mis un terme à son programme exceptionnel de rachats d'actifs et maintenu inchangés ses taux d'intérêt directeurs, proches de zéro, "le ton de son communiqué est apparu plus ferme qu'attendu", a estimé Art Hogan de Wunderlich Securities.
Elément nouveau dans son discours, la Banque centrale américaine ne qualifie plus d'"importante" la sous-utilisation des ressources du marché de l'emploi mais note que celle-ci "diminue progressivement", faisant référence notamment aux nombreux emplois à temps partiels.
Et si la Fed a promis une nouvelle fois de laisser ses taux inchangés pendant "une période de temps considérable", elle a ajouté que si les progrès de l'inflation et de l'emploi s'accéléraient, une première hausse des taux "pourrait intervenir plus tôt" que prévu.
Or la politique dite de "l'argent facile" a largement participé à l'essor du marché ces dernières années et tout signe annonçant sa fin anticipée était jusque-là particulièrement craint.
"Mais les marchés le prennent très bien", et "c'est aussi ça la surprise", a souligné M. Volokhine.
Les réactions ont été plus marquées sur le marché des changes, avec l'envolée du dollar face à l'euro notamment, et sur le marché obligataire avec une hausse des taux à 10 ans.
Pour le gérant de portefeuilles, la relative apathie de la place new-yorkaise montre que "la Fed se positionne" petit à petit vers une normalisation de la politique monétaire américaine mais qu'aucune décision n'est encore prise.
Pour preuve, la fameuse formule de la "période de temps considérable" avant une hausse des taux a été conservée.
Au final, la Fed "laisse planer le doute" et montre que "son action reste contingente à l'évolution économique" dont les signaux ne sont pas tous encore revenus dans le vert, même aux Etats-Unis, a relevé M. Volokhine.
Le marché obligataire a réagi de manière mitigée: le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé à 2,323% contre 2,284% mardi soir, mais celui des bons à 30 ans a reculé à 3,048% contre 3,057% à la précédente clôture.
NasdaqNyse