Hausse de 34,8% des lev
- Les levées brutes du Trésor se sont établies à 148,5 milliards de dirhams (MMDH) à fin 2015, en hausse de 34,8 pc par rapport à fin 2014, selon la Direction des études et des prévisions financières (DEPF) relevant du ministère de l'Economie et des finances.
Le volume des maturités courtes s'est apprécié de plus de 160 pc, passant de 14 MMDH à fin 2014 à 36,6 MMDH à fin 2015, soit 24,6 pc des levées après 12,7 pc à fin 2014, précise la DEPF dans sa note de conjoncture pour le mois de février 2016.
De même, le volume des maturités moyennes a plus que doublé pour atteindre 75,1 MMDH et représenter 50,6 pc des levées après 32,7 pc un an auparavant, relève la note.
En revanche, le volume des maturités longues s'est replié de 38,7 pc à 36,9 MMDH, soit 24,8 pc des levées après 54,6 pc l'année précédente. Quant aux remboursements du Trésor, ils ont augmenté, en glissement annuel, de 7,6 pc pour s'établir à 104,5 MMDH.
S'agissant du volume des soumissions sur le marché des adjudications au cours du quatrième trimestre 2015, il a reculé par rapport au trimestre précédent de 22,6 pc pour s'établir à 86,5 MMDH, .
Le volume soumissionné des maturités courtes s'est replié de 39,1 pc à 31,1 MMDH, soit 36 pc des soumissions après 45,8 pc le trimestre précédent,souligne la DEPF, ajoutant que celui des maturités moyennes a reculé de 6,8 pc à 40,7 MMDH, pour représenter 47 pc des soumissions du trimestre après 39,1 pc au troisième trimestre.
Celui des maturités longues a baissé de 13,3 pc à 14,7 MMDH, soit 17 pc des soumissions du trimestre contre 15,2 pc le trimestre précédent.
Au terme de l'année 2015, le volume des soumissions a atteint 518,1 MMDH, en baisse de 6,5 pc par rapport à fin 2014. Ce volume a été caractérisé par l'appréciation de la part des maturités courtes et moyennes, s'établissant respectivement à 41,7 pc et 43,9 pc après 35,8 pc et 41,1 pc l'année précédente.
Le volume soumissionné des maturités courtes s'est apprécié de 8,9 pc à 215,9 MMDH, alors que celui des maturités moyennes a quasiment stagné à 227,6 MMDH. En revanche, la part des maturités longues s'est repliée, passant de 23,1 pc à 14,4 pc, suite au recul de leur volume soumissionné de 41,9 pc à 74,6 MMDH.
Concernant les taux moyens pondérés primaires des bons du Trésor au titre du quatrième trimestre 2015, ils ont enregistré une évolution différenciée par rapport au troisième trimestre 2015.
Ainsi, les taux des bons à 2 ans et à 10 ans ont augmenté respectivement de 6 points de base (pb) et 22 pb, alors que les taux des autres maturités ont enregistré des replis limités compris entre 1 pb et 3 pb. MM---EXP. LC.
MAP 222050 GMT fév 2016