OCP S.A. dispose d'une solide marge de sécurité pour faire face à une baisse de cycle en 2023 (S&P)
Dans un bulletin émis le 18 octobre 2023, S&P Global Ratings analyse les résultats d'OCP au 1er semestre, et effectue des projections pour le 2e semestre 2023 ainsi que pour 2024. La même source estime qu'OCP devrait rester résilient face à une baisse de cycle du marché.
S&P croit en la résilience d'OCP. Selon S&P Global Ratings, OCP devrait rester résilient face aux conditions de marché difficiles, en maintenant des indicateurs conformes à leur notation autonome de 'BBB-' et notation globale de 'BB+', capée par la notation du Souverain.
Prévisions de croissance selon S&P. S&P Global Ratings prévoit que, selon leur analyse, OCP enregistrera un EBITDA ajusté entre 26 à 28 milliards de MAD en 2023, et de 38 à 40 milliards de MAD en 2024. Ces prévisions reflètent une révision à la baisse par rapport aux prévisions de juillet 2023, mais elles intègrent une reprise des prix des engrais phosphatés au second semestre de 2023, ainsi que des conditions économiques favorables. Bien que les résultats du premier semestre aient été impactés par la baisse des prix des engrais phosphatés, une reprise progressive est prévue au second semestre.
Évaluation de S&P concernant la gestion des investissements. S&P reste confiant qu'OCP ajustera ses plans d'investissement en fonction des conditions du secteur et des bénéfices revus à la baisse cette année. La flexibilité d'ajustement des investissements d'OCP démontre sa capacité à s'adapter aux conditions changeantes du marché.
Engagement envers une notation de crédit autonome (BBB-) de qualité selon S&P. D'après S&P Global Ratings, OCP maintient son engagement envers une notation de crédit autonome de qualité et la préservation de liquidités adéquates tout au long de l'année, ce qui demeure un facteur clé pour leur notation. La solide politique financière et l'engagement envers une notation de crédit de qualité renforcent la confiance en la stratégie d'OCP.
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