P&G lance une nouvelle recapitalisation et confirme son engagement au Maroc

Le capital actuel d’IMM (Industries Marocaines Modernes), filiale marocaine de P&G, est de 452.700.000 DH, en tenant compte de l’injection de 127,5 millions DH en juin 2014.

Les pertes cumulées s’élèvent à 452.400.000 DH.

IMM a convoqué une Assemblée générale extraordinaire qui se tiendra le 23 janvier 2018, avec à l’ordre du jour, “une réduction de capital motivée par des pertes, pour un montant de 452.400.000 DH, par annulation d’actions“. Arithmétiquement, cela signifie qu’IMM se retrouvera avec un capital de 300.000 DH. Ayant perdu plus des trois quarts de son capital, la société est légalement dans l’obligation soit de le réduire, soit de réinjecter des fonds, soit les deux.

Parmi les scénarios qui alimentent les conversations dans les milieux professionnels, l’hypothèse d’une transformation de l’activité en simple bureau de représentation.

Recapitalisation

Contactée par Médias24, une source autorisée de P&G dément ces hypothèses alarmistes et confirme au contraire le maintient de l'engagement de P&G au Maroc, avec une recapitalisation en 2018.

"Au cours des deux dernières années, le groupe P&G au Maroc a connu une croissance de son chiffre d'affaires et une amélioration de sa situation financière, lui permettant d'investir annuellement à hauteur de 500 millions de Dirhams en dépenses de marketing et distribution de nos marques, dans le but de mieux servir le consommateur marocain", indique notre source.

"Cela a permis notamment de lancer de nouvelles marques (Herbal Essences, Crest, Oral B), d'améliorer la compétitivité de nos produits et s'est traduit par une croissance de part de marché sur la plupart de nos marques. Nous avons par ailleurs investi fin 2017 dans de nouveaux bureaux, d'une surface de 1.300m² pour accueillir nos 140 collaborateurs", ajoute notre source. Les nouveaux bureaux sont situés à l'Anfa Place Business Center sur la corniche casablancaise.

"Avant cet épisode de croissance, la situation financière du groupe a souffert d'une baisse de chiffre d'affaires, principalement du fait de la vente de plusieurs marques au niveau mondial (dont Ace, Duracell, Koleston, et Prêt Plus au Maroc). Afin de rééquilibrer cette situation financière, nous avons lancé une opération de recapitalisation pour reconstituer un niveau de capital comparable à celui d'aujourd'hui, et ainsi nous permettre de continuer à financer nos investissements et améliorer la vie de nos consommateurs au quotidien", conclut notre source. 

Une érosion de la part de marché sur les couches bébé

En plus de la baisse du chiffre d'affaires provoquée mécaniquemennt par la cession de plusieurs marques, IMM a connu au cours des dernières années, une érosion de ses parts de marché sur l'un de ses produits phares: les couches bébé Pampers. Selon des sources professionnelles, ce produit représentait environ 35% du chiffre d’affaires il y a une dizaine d’années.

Sa part de marché est tombée entre 11% et 13% selon des sources professionnelles, après avoir culminé à 60%. Le numéro 1 de ce segment est devenu le Marocain Dalaâ. 

Le chiffre d’affaires global de la région North West Africa (Algérie et Maroc) de l'ensemble de la filiale, tous produits confondus, ne représenté au mieux que 300 millions de dollars, ou 0,3% du chiffre d’affaires mondial de P&G.

En 2014, P&G avait cédé son usine de Mohammédia qui fabriquait des Pampers et de l’eau de Javel. Il a gardé son usine de Aïn Sebaâ (Tide et Ariel notamment).

En 2015, le bilan faisait ressortir une dette de financement de 80 MDH et une perte proche de 175 MDH, selon Inforisk.

Le CA était de 1.296 MDH en 2015, contre 2.134 MDH pour l’exercice 2007. Toujours en 2015: sans la cession d’immobilisations, le déficit aurait tourné autour de 380 MDH.