Crédit du Maroc: La rentabilité financière reprend le chemin de la croissance

Après deux exercices plombés par l’alourdissement du coût du risque, la rentabilité financière du Groupe Crédit du Maroc (CDM) reprend le chemin de la croissance, selon les analystes d'Upline Securities.

En effet, les efforts fournis par le Groupe dans le cadre de son projet d’entreprise CAP 2018, commencent à porter leurs fruits, et ce comme en témoigne la progression de ses principaux indicateurs d’activité et de rentabilité, commentent les analystes.

Capitalisant sur l’amélioration de la profitabilité et sur la baisse du coût du risque, le groupe affiche des indicateurs de résultats en progression, et ce en dépit d’un contexte sectoriel peu favorable, ont-ils relevé, mettant en avant une croissance de 1,6% des prêts et créances sur la clientèle consolidés à 37,6 milliards de dirhams (MMDH).

Ces derniers ont été tirés par la progression des crédits destinés aussi bien aux particuliers qu’aux entreprises, explique la même source, notant que les dettes envers la clientèle consolidées ont de même progressé de 2,5% à 39,4 MMDH.

Côté Compte de produits et charges (CPC), et malgré une quasi-stagnation de la marge d’intérêt (-0,1% à 863,6 millions de dirhams "MDH"), le produit net bancaire (PNB) consolidé affiche une croissance de 4,2% à 1,10 MMDH, porté par la hausse de la marge sur commissions (+6,8% à 180,1 MDH) et l’amélioration du résultat des opérations de marché (+74,9% à 101,2 MDH).

Pour leur part, les charges générales d’exploitation ont limité leur hausse à 2,6% pour se situer à 572,4 MDH. Ainsi, le coefficient d’exploitation ressort en amélioration passant de 52,7% au premier semestre de l'année 2015, à 51,8% à la même période de l'année 2016, poursuit la société de bourse, soulignant dans ce sillage une croissance de 6% du résultat brut d’exploitation à 531,7 MDH.

Grâce à l’effort de provisionnement fourni ces dernières années ainsi que les actions de recouvrement entreprises par la banque, le coût du risque s’est allégé significativement de 24,2% à 281,4 MDH. Cette évolution résulte, selon les analystes d’Upline, de la baisse des dotations aux provisions pour créances en souffrance (-21,6%) et d’une forte augmentation des reprises sur provisions passant de 20,4 MDH en 2015 à 101,2 MDH en 2016.

Enfin et en intégrant toutes ces évolutions, la capacité bénéficiaire part du groupe CDM affiche une forte croissance de 95,1% à 160,9 MDH, ont-ils ajouté.

Les analystes financiers n'ont pas manqué de souligner que la banque a tenu, en juillet dernier, une Assemblée générale pour obtenir l’autorisation des actionnaires en vue d’émettre des emprunts obligataires subordonnés d’un montant de 2 MMDH, libellés en dirhams ou en devises pour une durée maximal de 10 ans, et ce afin de se donner les moyens nécessaires à son développement et qu’elle soit en conformité avec les dispositions réglementaires en matière de ratio de solvabilité.

(Avec MAP)