Sport. Le Raja au bord de l'insolvabilité selon son bilan 2016-2017

La situation financière du Raja Club Athletic (RCA) au titre de la saison de 2016-2017 fait ressortir des déséquilibres importants, tant au niveau de ses activités qu'au niveau de ses fondamentaux financiers.

Malgré l’amélioration de sa performance, le Raja reste dans le rouge. Le club souffre aussi du poids des dossiers litigieux qui lui coûtent énormément cher.

L’analyse du rapport financier du RCA au titre de la saison de 2016-2017 révèle la mauvaise santé financière du club. Les recettes ont connu une baisse de 47% par rapport à la saison précédente, suite à la fermeture du stade Mohammed V pour rénovation:

- La billetterie et les recettes des matches ont baissé de moitié et ont été évaluées à 3,64 millions de DH;

- Les produits de sponsoring et marchandising, de leur côté, sont restés stables et ont terminé la saison à 16 millions de DH.

Les principaux sponsors du club
 

- Les recettes de l’école, les cotisations des adhérents et les abonnements se sont dépréciés de 63% et ont atteint 2,17 MDH;

- Le Raja, vainqueur de la coupe du Trône pour la saison de 2017, a amélioré ses primes des championnat qui ont atteint 1,9 MDH;

- Les subventions et dons qu’a reçus le club ont connu une amélioration de 22%, ses aides proviennent essentiellement des subventions des instances locales:

Transferts des joueurs

Durant cette saison, le club a effectué de nouveaux transferts des joueurs sous forme de sorties de contrats. Ahmed Jahouh, parti au Fath et Soufiane Gadoum à l’Ittihad de Tanger, accaparent la plus grande part du solde des transferts, avec respectivement, 4,5 MDH et 2 MDH.

De même, le RCA a reçu des paiements relatifs aux sorties de contrat des saisons précédentes. Le transfert de Babatunde au Qatar SC en 2016 avait été effectué à 10,8 MDH, le Raja a reçu un paiement partiel de ce montant pour la somme de 5,8 MDH.

Analyse des résultats

Le Raja a dégagé une insuffisance de 115 MDH, ce qui a dégradé sa situation nette comptable qui passe au négatif. Ce solde s’explique, d’une part, par les produits qui ont connu une baisse de 14,6 MDH pour atteindre un solde de 85,5 MDH, et ce, essentiellement suite à la baisse des recettes des activités du club.

D’autre part, les charges ont augmenté drastiquement et ont franchi le seuil des 200 MDH avec un taux de progression de 67% par rapport à celles de la saison précédente. Cette augmentation est due en grande partie aux éléments non courants pour un montant global de 101 MDH.

Les dotations aux provisions vont couvrir les dénouements des litiges en cours envers les joueurs, le staff et les autres créanciers, ainsi que les risques fiscaux qu’encourt le Raja et qui se rapportent au paiement de l’impôt sur les revenus (IR) des saisons précédentes.

Les autres charges non courantes représentent le paiement d’effets émis par l’ancien bureau, sur décisions de tribunaux ainsi que le règlement de litiges dénoués suite aux jugements de la Fédération royale marocaine du football (FRMF).

Les engagements du Raja

Le club connaît d’autres difficultés qui peuvent nuire à la continuité de son exploitation. Le total des engagements dont le Raja est redevable avoisinent les 243 MDH avec des soldes remontant aux saisons antérieures.

Ceci fragilise la position du club envers ses fournisseurs et autres créanciers avec un retard de paiement de dettes de 22,8 MDH, ce qui peut induire le club en situation d’insolvabilité. Le cumul de retard de paiement des salaires du personnel, provenant des saisons antérieures, dépasse les 6,3 MDH et peut engendrer de sérieuses tensions sociales.
 

Analyse de la profitabilité

Toutefois, on remarque une amélioration notable de la profitabilité du Raja. Malgré la baisse des activités du club, ses indicateurs de performance restent au vert et progressent positivement.
 

La valeur ajoutée (VA), bien qu’elle ait reculé de 32%, principalement à cause de la baisse des recettes des activités, a pu progresser en termes relatifs. En effet, le taux de VA est passé de 27% en 2015-2016 à 34% en 2016-2017. Le taux de marge brute, lui aussi, s’est grandement apprécié en passant de 24% à 67% grâce à l’amélioration de la proportion de l’excédent brut d’exploitation dans les recettes de l’activité.

Le résultat hors dotations aux amortissements et aux provisions s’est apprécié de 21 MDH et passe de 14 MDH à 35 MDH. Ce solde se limite aux produits encaissés et aux charges décaissées de la saison en cours et exclut les dotations qui n’ont aucun d’impact sur la trésorerie.

A travers cette analyse, on constate que durant cette saison, le Raja a connu une situation financière délicate, et ce en raison du ralentissement de ses activités, des litiges qu'il a connus et de l’importance des engagements dont il est redevable; ce qui fragilise la position du club envers ses tiers et son personnel. Néanmoins, ses indices de performance et de profitabilité restent au vert et confirment son potentiel de générer une rentabilité positive et soutenue. Le Raja reste de surcroît une grande marque du football marocain et régional.