ADM: deuxième levée dans le cadre du reprofilage de la dette
La Société nationale des autoroutes du Maroc poursuit son opération de reprofilage de sa dette obligataire, avec une deuxième levée bouclée avec succès. ADM a réussi à convaincre les investisseurs de prolonger la maturité jusqu’à 30 ans.
La Société nationale des autoroutes du Maroc a clôturé, le 18 octobre dernier, avec succès sa deuxième opération dans le cadre du reprofilage de sa dette. Lancée au début de l’année, cette seconde phase s’est traduite par l’émission obligataire garantie par l’Etat pour un montant de 1,2 milliard de DH. Au mois de mai dernier, l’entreprise publique avait levé 2,5 milliards de DH dans le cadre de cette opération de reprofilage de la dette.
"Cette deuxième opération a pour objectif de racheter une partie des lignes existantes en échange de nouvelles obligations réservées aux porteurs de ces mêmes lignes. Elle nous permet aussi d’allonger la maturité moyenne de notre dette obligataire et de lisser le profil d’amortissement global de sa dette", nous explique une source autorisée à Autoroutes du Maroc.
Enfin, une maturité de 30 ans
Les obligations nouvellement émises sont garanties par l’Etat. Malgré cela, l’émission n’a pas connu un très grand succès et ADM a, à peine, reçu une demande de 1,235 milliard de DH. Pour rappel, entre la première tranche et la deuxième tranche du reprofilage de la dette, ADM a émis 3,7 milliards de DH.
"Le vrai succès de cette opération, c’est d’avoir réussi à convaincre des investisseurs de nous prêter avec une maturité de 30 ans", jubile notre interlocuteur à ADM. En effet, sur les 3 tranches mises à la disposition des investisseurs, la tranche A est d’une maturité de 30 ans. C’est un aboutissement pour l’entreprise dirigée par Anouar Benazzouz.
Ce dernier a toujours expliqué que l’alourdissement des charges financières était justifié par les maturités trop courtes proposées par le marché. En tout cas, ADM se positionne ainsi comme un précurseur et ouvre la voie à d’autres entreprises pour lever des fonds avec des maturités aussi importantes.
"L’urgence pour ADM c’est qu’entre 2018 et 2019, des emprunts obligataires arrivent à échéances et le remboursement causerait beaucoup de dégâts aux finances de l’entreprise", précise notre source au sein d'ADM. Les équipes d’ingénierie financière chez le constructeur des autoroutes marocaines ont pris quelques pas d’avance pour permettre à la société de continuer, plus ou moins, sereinement durant les années prochaines.
à lire aussi
Article : Législatives : le PAM mise sur la continuité et les ralliements pour améliorer son score
La direction du PAM a dévoilé lors d’une réunion de son Conseil national, une liste de candidats combinant des ministres et élus sortants, deux ralliements de premier ordre qui ont rejoint son bureau politique avant de présenter les grandes orientations de son programme.
Article : TVA intérieure. Pourquoi le taux d’exécution net recule à 38,5% à fin juin
À fin juin 2026, la TVA intérieure affiche un taux d’exécution net de 38,5%, contre environ 45% un an auparavant. Cette baisse ne traduit pas un affaiblissement du recouvrement brut, qui continue de progresser. Elle s’explique essentiellement par l’accélération des remboursements de TVA, dont le montant avait déjà dépassé la prévision inscrite dans la loi de finances.
Article : Administration : pourquoi les réclamations des citoyens continuent d'exploser
Institution chargée de la médiation entre les usagers et l'administration, le Médiateur du Royaume a enregistré une hausse de 25% des saisines en 2025. Son rapport annuel met en évidence les dysfonctionnements qui continuent de compliquer les relations entre l'administration et les citoyens.
Article : Dépôts à terme : est-il encore intéressant de bloquer son argent pendant un an ?
La rémunération moyenne des dépôts à terme atteint 2,60% à douze mois, contre 2,16% à six mois en mai 2026. Alors que leurs encours reculent malgré la hausse globale des dépôts bancaires, le compte sur carnet et les OPCVM monétaires offrent des solutions plus liquides.
Article : Fouzi Lekjaa et Ynja Khattat rejoignent officiellement le PAM (vidéo)
La réunion du Conseil national du PAM, ce samedi matin 25 juillet 2026 à Salé, a vu la présence officielle et soulignée, de Fouzi Lekjaâ et de Yanja Khattat.
Article : Mohamed Tozy : “Les Marocains font de la politique, mais ailleurs”
EXCLUSIF. Invité du "12/13" de Médias24 à deux mois des législatives, le politologue explique pourquoi l’abstention ne signifie pas la fin du politique. Territoires, associations, ultras, élus locaux... il montre où se déplacent les mobilisations et ce que les partis ne captent plus.