Risma vise une forte réduction de son endettement

Avec un gearing (taux d’endettement par rapport aux fonds propres) de 163% en 2015, et une dette qui dépasse les 2,4 MMDH, Risma semble consciente de son endettement élevé et affiche une vraie volonté de le maîtriser. Ainsi, l'opérateur touristique se fixe comme objectif prioritaire la réduction de son gearing à un niveau de 100% dans les trois ans à venir.

«L’endettement connaîtra une tendance baissière dans le futur, due au fait que nous avons finalisé nos gros investissements», souligne le management de Risma. Il s'agit des hôtels «luxe et haut de gamme» du groupe, qualifiés par les dirigeants comme investissements "capitalistiques" et qui portent les marques de Sofitel, Pullman et M Gallery.

«Le groupe est engagé dans une démarche stratégique d’amélioration de sa rentabilité, passant par la maîtrise de son développement et de ses équilibres financiers, ainsi que l’optimisation de son portefeuille d’actifs, notamment par la cession des actifs non stratégiques et de bases foncières», souligne le groupe.

Résultats au rouge, impactés par les irrégularités comptables

Comme il a été annoncé dans un profit warning en décembre dernier, les comptes de Risma pour l’année 2015 ont été majoritairement impactés par «la correction comptable des irrégularités constatées sur un complexe hôtelier du groupe». L’ajustement est, finalement, de -127 MDH, dont un impact de -113 MDH sur les fonds propres  et de -13 MDH sur le résultat net part de groupe.

Ceci a conduit la société à publier des comptes consolidés proforma 2014, corrigés des ajustements relatifs à l’année 2014. Le management de la société demeure néanmoins assez discret sur l'affaire des détournements de fonds: "Nous ne pouvons pas nous prononcer, tant que la justice n’a pas rendu son verdict", note Ahmed Echcherki, président du directoire de Risma.

Il ajoute tout de même que la société est en train de mener des discussions en vue d'obtenir d'éventuelles indemnisations. Il rassure également sur la position du partenaire principal de Risma sur cette affaire: "Le groupe Accor s'est montré solidaire," note-il. 

Le RNPG du groupe s'est donc situé, au titre de l'année 2015, à -71 MDH, enregistrant un retrait de 147 MDH par rapport au RNPG prévisionnel, publié en 2014 dans une note d'information de Risma, concernant l'émission d'un emprunt obligataire remboursable en actions.

En plus des irrégularités constatées, l’écart enregistré au niveau du RNPG est également dû, selon Risma, au report d’opérations exceptionnelles (cession de réserves foncières) ayant un impact de 84 MDH, et une baisse de l’activité consolidée de 50 MDH.

En effet, le chiffre d’affaires de l'opérateur touristique s'est établi à 1,5 MMDH, en recul de 5% par rapport à 2014, tenant compte de la fermeture du Sofitel de Fès, un élément sans lequel la régression se serait établie à 2%. L’année 2015 a également été marquée par la fermeture de l’hôtel Ibis Rabat Agdal à la mi-novembre, suite à l’aménagement de la nouvelle gare ferroviaire avoisinante.

Dans les comptes sociaux, l’impact sur le résultat avant impôt a été pris en totalité sur l’année 2015 pour -124 MDH. Le résultat net social s'est donc situé à -81 MDH au 31 décembre 2015.

En 2016, Risma prévoit la construction de 3 nouveaux hôtels Ibis, à savoir l’Ibis Rabat Agdal, l’Ibis Casablanca gare et l’Ibis Abdelmoumen, toujours à Casablanca. Ceci dit, l’opérateur hôtelier affirme que l’année débute sur une cadence assez timide.