Dette intérieure: Une opération d'échange des bons du Trésor pour le lissage de l'échéancier de la dette

La date de règlement de cette opération, ouverte mercredi à 9h00 et clôturée à 11h00 le même jour, est fixée pour le 4 janvier 2016, a expliqué la DTFE dans un communiqué.

Les prix des lignes à racheter étant fixés, les soumissionnaires sont appelés à proposer les prix et les montants des lignes de remplacement.

Les lignes à racheter pour une maturité de 2 ans portent sur des montants de 2,646 milliards de DH au taux nominal de 4,45 % et de 1,685 milliards de DH au taux de 4,20 %, alors que celle pour 10 ans est évaluée à 4,792 milliards de DH, au taux de 4,70 %.

Pour ce qui est des lignes de remplacement, elles concernent la maturité de 5, 10, 20 et 30 ans respectivement aux taux de 3,15 %, 3,50 %, 4,40 % et 4,85 %

Contacté par nos soins, un responsable au sein de la DTFE nous explique que l’objectif de cette opération, à l’instar des opérations similaires réalisées par la même direction depuis plus de 4 ans, est d’assurer la gestion du risque de refinancement à travers le lissage de l’échéancier de la dette, en réduisant les pics de remboursement du mois de février 2016.

Notre interlocuteur continue: «Ces opérations d’échange consistent en la réalisation simultanée de deux opérations: une opération de rachat et une opération d’émission. Pour les lignes proposées pour le rachat, nous avons ciblé celles dont la dette d’échéance coïncide avec des mois chargés en termes de tombées de la dette».

Quant au choix des lignes de remplacement, notre interlocuteur nous déclare qu’il s’est fait en concertation avec les banques intermédiaires en valeurs du Trésor pour voir leurs préférences, tout en tenant compte de la politique d’émission du Trésor.

Ladite opération d’échange a connu le rachat de 589,5 millions de DH. Le montant des lignes de remplacement a atteint, quant à lui, 616,6 millions de DH.

(Avec MAP)