Introduction en bourse: AFMA courtise les investisseurs

L’opération d’introduction en bourse d’AFMA, filiale de la holding Ténor Group, portera donc sur une cession d’actions d’un montant de 180 millions de DH, sous forme de 250.000 actions au prix unitaire de 720 DH.

Cette introduction en bourse permettra de donner les moyens financiers à Ténor Group pour réinvestir dans le développement d'autres activités de la holding, de renforcer la notoriété d’AFMA auprès des investisseurs institutionnels, du grand public et de ses partenaires, mais également de fidéliser son personnel et d’institutionnaliser le tour de table des investisseurs.

A cet effet, AFMA compte dédier une tranche de l’opération aux salariés (8.087 actions, soit un montant de 5.822.640 DH). Par la suite, AFMA compte associer de nouveaux partenaires à son capital, à travers la cession de 20% du capital social d’AFMA au profit de la CIMR (10%) et de Fipar-Holding (10%).

Cette cession sera réalisée sur le marché de bloc de la bourse des valeurs de Casablanca et ce, dans les 2 à 3 jours suivant la première cotation des titres de la société.

En outre, CIMR et Fipar-Holding s’engagent à rester trois ans avec AFMA, de même que la holding Ténor Group, à travers sa participation de 55%. "Ce n’est pas un désengagement de la part de Ténor Group", a déclaré Farid Bensaïd, président-directeur général d’AFMA et président fondateur de Ténor Group. "Le besoin de remonter du cash au niveau de la holding est tout à fait naturel", continue-t-il.

Un panorama de la performance financière et opérationnelle pour séduire les investisseurs

AFMA est leader du secteur du courtage en assurance au Maroc, avec plus de 1,3 milliard de DH de primes nettes émises en 2014, et la société affiche de bonnes performances sur les niveaux opérationnel et financier.

A cet effet, les dirigeants n’ont pas manqué de faire le point sur le développement soutenu du groupe ces dernières années, et de dresser un panorama séduisant de l’activité de la société.

Le groupe affiche des performances accrues, qui ont certainement favorisé son introduction en bourse. Ainsi, le chiffre d’affaires d’AFMA affiche un TCAM (taux de croissance annuel moyen) de 14,2%. Son résultat net consolidé affiche un TCAM de 23,2%. En outre, AFMA n’est plus endettée depuis 2013 et la rentabilité de ses fonds propres a atteint 86,8% en 2014.

Sur l’horizon 2015-2018, AFMA prévoit un TCAM de 5% de son chiffre d’affaires, de 5,2% de son résultat net consolidé, et une continuité de la rentabilité de ses fonds propres pour atteindre 87,9% en 2018.

Par ailleurs, le groupe a enregistré un taux de distribution historique des dividendes de 100% sur la période 2012–2014. Enfin, AFMA prévoit un Dividend yield (rendement des dividendes) de 8%, rendement supérieur à la moyenne du marché boursier marocain, qui est de 4%.