Avec Belvédère, Zniber ne fait pas encore recette

Le groupe de vins et spiritueux français, dont Diana Holding (famille Zniber) est actionnaire de référence avec 13,14% du capital acquis en 2014, est toujours dans le rouge.

Comme le groupe s’y attendait lui-même, les résultats 2014 ne sont pas brillants, avec un chiffre d’affaires en retrait de 4,1% à activités comparables, à 467 M d’euros.

Au sujet de ces résultats, Belvédère a diffusé le 13 février plusieurs éléments d’information.

« Les contrats arrêtés (contrats de marque distributeur vins, arrêt de la sous-traitance Pulco, arrêt des ventes de vodkas tierces, vente de la marque Danzka) et les effets périmètre (Ukraine, Slovaquie, Biélorussie) expliquent 52,7 M€ des 72,7 M€ (soit 72%) de variation entre le chiffre d’affaires de 2014 et celui de 2013. »

En France, marché où Belvédère réalise 193,3 M d’euros, les marques phares ont réalisé les résultats suivants : le whisky William Peel progresse en volume de +1,6% (vs marché -0,7%) avec une part de marché de 21,9%, la vodka Sobieski fait +1,7% (vs marché +3%) avec une part de marché de 11,9%, et Fruits and wine progresse de +16,8% (vs marché +15,6%) avec une part de marché de 28,5%.

L’évolution négative (-3%) du CA 2014 « est essentiellement liée à l’abandon de contrats de vente non profitables » selon Belvédère.

Sur son 2e marché, la Pologne, le CA est en fort recul à -19,7% et 179 M d’euros. L’entreprise explique ces chiffres en raison d’un refus de « participer à la guerre des prix pratiquée par ses concurrents en vue de protéger ses marges. »

Et de préciser : « sur le dernier trimestre 2014, les marques du groupe (Sobieski et Krupnik) ont retrouvé des parts de marché en croissance, elles s’élèvent à 12,8% en volume sur le marché de la vodka dont 11,5% pour Krupnik grâce au lancement de nouveaux formats et arômes.

Belvédère de retour dans la course en 2018

Back in the race, le plan de redressement de Belvédère lancé en 2014, ne porte donc pas encore ses fruits. Ceux-ci sont prévus par le management pour 2018.

Selon Belvédère, en 2018, l’entreprise présentera :

-Un chiffre d’affaires compris 420 M€ et 460 M€, soit une croissance de 25% à 35% des métiers cœurs,

-Une marge d’EBITDA entre 12% et 15%, soit un EBITDA compris entre 50 M€ et 70 M€,

-Des produits de cession d’actifs non-stratégiques supérieurs à 20 M€,

-Des investissements autofinancés cumulés de 50 M€ à 60 M€ entre 2015 et 2018.