Campari veut avaler Grand Marnier pour près de 700 millions d'euros
Emblème du patrimoine gustatif national, Grand Marnier fait saliver l'italien Campari qui s'est dit prêt à débourser 684 millions d'euros pour s'offrir la liqueur française la plus exportée.
La société italienne, propriétaire de quelque 50 marques de boissons, veut "prendre le contrôle" de ce spiritueux dont il se vend, selon sa maison fondatrice, "une bouteille toutes les trois secondes" dans le monde.
Un accord en ce sens a été trouvé avec la famille propriétaire, les Marnier Apostolle, qui dirigent la Société des Produits Marnier Lapostolle (SPML) depuis six générations.
Le numéro six mondial des spiritueux (les apéritifs Aperol, Campari, vodka Skyy, bourbon Wild Turkey, rhum Appleton Estate), va ainsi lancer une offre publique d'achat amicale sur la SPML en proposant 8.050 euros par action (soit une prime de 60,4% par rapport au cours actuel).
Une transaction qui valorise la totalité du capital de la société française à 684 millions d'euros, soit 1,6 fois sa valorisation à la Bourse de Paris (426,7 millions d'euros).
A cela pourrait s'ajouter "un éventuel complément de prix afférent à la cession de l'actif immobilier les Cèdres, détenu par SPML à Saint-Jean-Cap-Ferrat (France)".
- Regain d'intérêt pour les cocktails -
L'accord confère également à Campari une exclusivité pour la distribution mondiale du portefeuille de spiritueux Grand Marnier à partir du 1er juillet 2016 pour une durée de 5 ans et demi.
En ajoutant à son portefeuille cette "marque premium particulière", le groupe italien poursuit sa "stratégie de croissance externe" et entend "renforcer son positionnement haut de gamme".
Il compte aussi "profiter encore davantage du regain d'intérêt pour les cocktails classiques, en particulier aux Etats-Unis".
Car la tradition du digestif a fait place à d'autres modes de consommation, notamment aux Etats-Unis, où les liqueurs sont redevenues très à la mode dans les bars à cocktails.
L'opération "va permettre au groupe italien de renforcer sa présence sur le marché clé des spiritueux aux Etats-Unis, dans la mesure où SPML y génère 60% de ses ventes", soulignent les analystes de Bryan Garnier. Elle signe aussi, selon eux, le "retour à une politique active d'acquisitions pour Campari".
L'acquisition "fait sens", vu "les futures synergies possibles avec le réseau de distribution de Campari", selon un autre courtier parisien.
Inventée en 1880 et immuable depuis, la recette du Grand Marnier allie le cognac et l'orange amère provenant d'Haïti, le Citrus Bigaradia, dont les écorces sont séchées au soleil des Caraïbes.
Fabriquée en Charente et en Normandie, la liqueur, devenue depuis la marque phare de l'entreprise et icône du savoir-vivre à la française, est utilisée dans de nombreux cocktails ainsi que des classiques de la gastronomie hexagonale comme les crêpes Suzette.
Les principaux actionnaires de SPML sont la famille Marnier Lapostolle (15% du capital) et ses branches Coury (15%) et de Gasperis (15%), qui en détiennent en tout plus de 60% des droits de vote.
La maison créée en 1827, avec l'installation d'une distillerie à Neauphle-Le-Château, près de Versailles (Yvelines), est restée fidèle à la tradition familiale au fil du temps.
Très vite, son fondateur Louis-Alexandre Marnier Lapostolle prend soin de faire découvrir la liqueur Curaçao Marnier aux grands restaurateurs. Sur le conseil de César Ritz, directeur de l'hôtel parisien Le Ritz, il la rebaptise "Grand Marnier".
Dès le début du XXe siècle, la marque symbolique d'un savoir-vivre français acquiert ses lettres de noblesse : une bouteille de Grand Marnier a été retrouvée dans l'épave du Titanic.
Depuis, les descendants Lapostolle ont continué à faire la promotion de la marque, développant l'exportation dans les années 1960 pour la conduire au succès international et des collections limitées chaque année. L'édition 2014 a vu ses bouteilles, qui arborent habituellement un cordon rouge, adopter la marinière rayée bleu et blanc.
Aujourd'hui, les alcools de la gamme Grand Marnier représentent 85% des ventes de SPML, qui a réalisé l'an dernier 151,7 millions d'euros de chiffre d'affaires. Plus de 90% de sa production est exportée dans 150 pays.
Si les Etats-Unis et le Canada restent les marchés les plus importants de la marque, la croissance est à deux chiffres en Chine "depuis plusieurs années".