Le portefeuille de BMCE Capital Global Research (BKGR) a bien démarré l’année 2022.

Sa performance affichée depuis le début de cette année s’est fixée à 5,3%, surperformant ainsi son benchmark MASI-RB qui augmenté de 3,9% pendant la même période, d’après le document « Strategy » au titre du mois de janvier 2020, diffusé par la société de recherche.

« Sa composition, quoique focalisée sur des valeurs défensives à rendement, intègre également des valeurs potentiellement de croissance, lui octroyant sa surperformance », indique BKGR.

« Au niveau actuel, notre sélection de valeurs traite à 23,7x ses bénéfices (vs. 22,3x pour le MASI) et affiche un D/Y de 3,2% (vs. 3,3% pour le MASI) », précise la même source.

La performance du portefeuille de BKGR est portée majoritairement par Managem, Taqa Morocco et Sothema. Ces valeurs affichent les performances les plus importantes de la sélection de valeurs de la société avec des hausses depuis introduction respectivement de 19,4%, 14,3% et 13,5%.

Ces valeurs sont suivies par Snep et Disway qui apportent un additionnel de croissance pour le portefeuille BKGR avec des appréciations respectives de 10,9% et 5,4%.

Globalement, le marché boursier casablancais a connu un bon dynamisme en janvier. D’après le résumé mensuel de la bourse, plus de 25 millions de titres ont été échangés durant le mois dernier, totalisant ainsi un montant de 3,7 milliards de DH.

Cette performance est expliquée, entre autres, par les souscriptions des OPCVM qui continuent de se renforcer sur le marché Actions. Elle s’explique également par « l’effet de début d’année, marqué par une période de réallocation des actifs et de réajustement des portefeuilles et des stratégies d’investissement menées notamment par les institutionnels », comme indiqué par un analyste dans un article précédent.

A noter que l’évolution du marché en janvier 2022 est quasiment similaire à celle observée en janvier 2021 ; période pendant laquelle le MASI avait augmenté de 3% après l’échange de 17 millions de titres totalisant un volume de 3,3 milliards de DH.

Portefeuille de BKGR : Pas de remaniement pour le moment

« Au terme du mois de janvier, nous maintenons en l’état la composition de notre sélection de valeurs, n’opérant ainsi aucun remaniement ni tactique ni stratégique », indique BMCE dans son document.

A rappeler que la sélection de valeurs de BKGR pour l’année 2022 présente un potentiel théorique de croissance de près de 7,4%, d’après son rapport « Strategy » annuel. Son portefeuille comporte des valeurs appartenant à des secteurs qui devraient continuer de faire preuve de résilience en 2022 notamment les banques, les télécoms, la pharma et la concession portuaire.