Bourse : Voici les trois valeurs à suivre de près

Mouna Ettazy | Le 7/5/2018 à 14:44

Selon un analyste d'une grande banque d'affaires de la place, Cosumar, Total Maroc et la BCP sont à suivre de près. Voici pourquoi.

Les valeurs prometteuses en termes de croissance et de rendement sont peu nombreuses en bourse. Dans ce contexte, LeBoursier a contacté un analyste d’une grande banque d’affaires de la place, préférant s’exprimer sous couvert d’anonymat, afin de recueillir son avis sur les valeurs à suivre en ce moment.

Grosso modo, notre interlocuteur conseille les investisseurs d’insister sur le stock-picking, autrement dit la sélection de valeurs qui arrivent à marier potentiel de croissance et niveau de rendement intéressant. 

"Aujourd’hui, la bourse est relativement chère, dans un contexte où l’arbitrage entre le marché actions et celui des taux est quasi-neutre. Cela ne favorise pas vraiment l'investissement en actions", affirme-t-il. 

Dans ce contexte, voici les valeurs qu’il faut suivre, selon lui :

> Cosumar 

L’unique producteur sucrier national, Cosumar, "dispose d'un plan de consolidation qui lui permettra d’améliorer ses marges, à condition que le niveau actuel de l’export se maintienne’’, estime notre analyste. Et de continuer :’’Sinon, il devrait stabiliser ses marges si l’export baisse".

D’ailleurs, BMCE Capital Research recommande, dans son dernier "stock guide" du mois d’avril 2018, d’accumuler le titre Cosumar dans les portefeuilles. Elle le valorise à 341,6 DH contre un cours de 287,5 DH (observé le 16 avril 2018), soit un potentiel de hausse de plus de 18%.

> Total Maroc

Adossée à un grand groupe mondial de pétrole & gaz, "Total Maroc est sur un marché où il y a toujours de la croissance", selon notre analyste. Il trouve également qu’elle bénéficie d’un positionnement premium.

En plus de la distribution et la commercialisation des carburants, "elle est positionnée sur plusieurs activités diversifiées, qui ont une forte valeur ajoutée". Elle détient aussi plusieurs franchises (Carglass, La Croissanterie…).

"Elle a d’ailleurs des lubrifiants qui ont une bonne réputation et une bonne part de marché", ajoute notre analyste. 

Notons que BMCE Capital la valorise à 2.022,8 DH contre un cours de 1.880,00 DH (observé le 16 avril 2018), soit une hausse prévue d’à peu près 8%. Ainsi, la société de bourse recommande aux investisseurs d’accumuler le titre Cosumar dans les portefeuilles. 

> Banque Centrale Populaire (BCP)

Valorisée à 327,9 DH (contre un cours de 293,5 DH le 16 avril 2018) par BMCE Capital, la Banque Centrale Populaire reste un mastodonte du marché bancaire marocain.

Selon notre analyste, la BCP jouit d’un excellent gisement en matière de reprise de provisions, "puisqu’elle a fortement provisionné par le passé".

Les facteurs de risque

Pour notre interlocuteur, ces trois valeurs sont les seules qui font partie d’un marché sur lequel il y a encore du potentiel. 

Néanmoins, ces valeurs font face à certains risques qui peuvent impacter leur performance

Pour Cosumar, le risque réside dans une éventuelle baisse des exportations. La suppression de la subvention sur le sucre "n’est pas à présent un vrai sujet’’, estime notre interlocuteur en précisant que "si elle est mis en vigueur, elle n’impactera pas significativement la performance de Cosumar".

S’agissant de Total Maroc, si le mouvement de boycott actuel pousse Afriquia à baisser ses prix, Total Maroc sera obligée de suivre. Cela impactera bien évidement ses marges. 

Pour ce qui est de la BCP, "on n’a toujours pas de données concernant l’application de l’IFRS 9 et son impact les comptes de la banque". Mais, d’après notre analyste, "grâce à son stock de provisions, elle pourra très bien absorber l’impact de cette nouvelle réglementation comptable". 

Vous avez un projet immobilier en vue ? Yakeey & Médias24 vous aident à le concrétiser!

Si vous voulez que l'information se rapproche de vous

Suivez la chaîne Médias24 sur WhatsApp
© Médias24. Toute reproduction interdite, sous quelque forme que ce soit, sauf autorisation écrite de la Société des Nouveaux Médias. Ce contenu est protégé par la loi et notamment loi 88-13 relative à la presse et l’édition ainsi que les lois 66.19 et 2-00 relatives aux droits d’auteur et droits voisins.
lire aussi
  • | Le 28/11/2023 à 11:18

    Sanlam Maroc : OPA autorisée, reprise de la cotation ce mardi

    La cotation de Sanlam Maroc reprend ce mardi 28 novembre, suite à la décision de recevabilité du projet d’offre publique d’achat (OPA) obligatoire par l’Autorité marocaine des marchés de capitaux.
  • | Le 8/11/2023 à 13:53

    Le titre Timar suspendu à la Bourse de Casablanca après une offre publique de retrait obligatoire

    L’Autorité marocaine du marché des capitaux annonce qu'à la suite du franchissement du seuil de participation de 95% dans le capital de Timar, la société Financière Clasquin Euromed a déposé auprès de l’AMMC un projet d’offre publique de retrait obligatoire visant les actions Timar.
  • | Le 26/6/2023 à 18:47

    Voici ce que l’on sait sur les dividendes et rendements distribués au titre de l’année 2022

    Les premiers dividendes au titre de l'exercice 2022 ont commencé à être détachés. A date, voici ce que nous savons sur les dates de détachement, de paiement et les rendements affichés par les valeurs de la cote selon le cours de bourse arrêté à la fin de séance du 23 juin. Guide récapitulatif.
  • | Le 19/6/2023 à 15:46

    Alliances : mal valorisé, le titre dispose d'une bonne marge de progression (expert)

    Une opération sur le haut de bilan d'Alliances pourrait lui permettre de retrouver une capacité de distribution à ses actionnaires. Le groupe affiche des performances opérationnelles en bonne forme, et son cours en bourse se rapproche progressivement de sa valeur nominale de 100 dirhams. Le titre est mal valorisé par le marché, selon un expert de la place, et dispose d'un fort potentiel de croissance.
  • | Le 18/6/2023 à 15:27

    Hausse de la bourse : les investisseurs semblent anticiper de bonnes nouvelles au Conseil de Bank Al-Maghrib

    Le marché enregistre une bonne dynamique depuis quelques semaines, qui s'est accélérée ces derniers jours. À court terme, les détachements des dividendes au titre de 2022 attisent l'appétit de rendement des institutionnels et OPCVM. Les investisseurs jouent également la décision du Conseil de Bank Al-Maghrib. Les bonnes nouvelles du Trésor et la détente observée sur plusieurs maturités rassurent quant au contexte de hausse des taux.
  • | Le 7/6/2023 à 16:04

    Aradei Capital : les résultats au T1 conformes aux prévisions, effet de base positif attendu cette année

    Le groupe dispose d'une forte stratégie de développement et connaîtra cette année un bon effet de base, à la suite des livraisons effectuées en 2022. Cela porte notamment sur la contribution des loyers de plusieurs cliniques d'Akdital livrées l'an dernier, ainsi que l'immeuble Prism. Une amélioration des revenus et de la profitabilité est attendue cette année.